Рисковый баланс: Рисковый баланс. Оценка финансовых рисков на базе бухгалтерской отчетности. Динамика развития финансовой несостоятельности

Баланс риска и доходности в индексе Мосбиржи во 2К21 сместится в пользу первого — BCS Express

Баланс риска и доходности в индексе Мосбиржи во 2К21 сместится в пользу первого, при этом долгосрочный потенциал отечественного фондового рынка все еще остается не раскрытым, говорится в аналитическом материале BCS Express. Эксперты инвесткомпании подчеркивают, что именно положительные драйверы восстановления экономик (масштабные программы господдержки, мировая вакцинация, рост цен на фондовых и товарных рынках) способны во 2К21 трансформироваться в среднесрочные угрозы. На их взгляд, основными вызовами для фондового рынка России на ближайшие три месяца являются: — инфляционные ожидания; — волатильность мировых фондовых рынков; — динамика товарных активов; — ритмичность противовирусной программы вакцинации; — цикличность монетарно-фискальной политики; — геополитическая и санкционная повестка. «Мы ожидаем, что на стыке первых двух кварталов года произойдет слом негативной тенденции, — прогнозируют аналитики BCS Express. — Активизация промышленности и исчерпание эффекта низкой базы по спросу могут привести к снижению инфляции уже во II квартале. В этом случае уменьшится фактор инфляции в ценах долгосрочных выпусков, а индекс гособлигаций (RGBI) получит долгожданную поддержку. Возросли риски, что восстановление мировых экономик замедлится на фоне третьей волны пандемии, уже официально объявленной в ЕС. Промедление с вакцинацией и новые ограничения в странах Европы и Южной Америки угрожают мировому спросу, однако этот же фактор может несколько приглушить инфляционные ожидания». «Развивается санкционное давление как по линии США — ЕС — КНР, так и на фронте отношений западных партнеров с Россией. Текущие цены долгосрочных выпусков облигаций и вместе с ними и рубль отчасти заложили «жесткий» сценарий развития событий», — отмечают эксперты инвесткомпании. Риском будущих месяцев на товарных рынках, по их мнению, выступает договоренность членов альянса ОПЕК+. Со стороны спроса есть риски, что в случае третьей волны эпидемии потребительская активность замедлится. «Положительные драйверы ценообразования рисковых активов к концу I квартала локально исчерпаны. Адаптация стран к вирусу не только сдерживает власти от введения локдаунов, но и сокращает фискальную мотивацию частного и корпоративного секторов экономики. Ранее именно ожидания окончания кризиса, поддерживаемые масштабными программами стимулирования, и привели рынки к рекордным уровням. Волатильность инструментов в ближайшие 3 месяца способна значительно вырасти. Можно предположить, что баланс риска и доходности в индексе Мосбиржи сместится в пользу первого. При этом долгосрочный потенциал отечественного фондового рынка все еще остается не раскрытым», — резюмируют аналитики BCS Express. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

Диверсификация: как обезопасить инвестиции в портфеле :: Новости :: РБК Инвестиции

Диверсификация поможет уменьшить потери, когда некоторые бумаги падают, и получить выгоду от разных инструментов. Рассказываем, что это и как ее можно использовать. А эксперты составили для нас примеры портфелей

Фото: Andrey Burmakin / Shutterstock

В этой статье вы узнаете:

1. Что такое диверсификация

2. Стратегии диверсификации

3. Примеры портфеля

4. Ключевые советы

Что такое диверсификация

Диверсификация   — это широкое понятие. Например, оно может означать расширение ассортимента выпускаемой продукции и услуг, освоение компанией новых для себя отраслей, чтобы повысить эффективность производства и получить выгоду. В этом тексте мы поговорим про диверсификацию в инвестициях.

Диверсификация инвестиций — это распределение средств в портфеле между разными группами активов (акциями, облигациями и другими инструментами), чтобы снизить риски.

Инвестиционный портфель — это набор активов, который собрали таким образом, чтобы доход от них соответствовал целям инвестора. В него могут входить любые активы, которые приносят доход. Это не только инструменты фондового рынка — акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы, фьючерсы. Можно включить в портфель драгоценные металлы, валюты разных стран, банковские вклады и недвижимость.

Суть диверсификации в инвестициях

Современная портфельная теория — это метод выбора активов, цель которого — получить максимальный доход с минимальным риском. У ее истоков стоит американский экономист, лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц. В 1952 году он выпустил статью под названием «Выбор портфеля».

Чтобы получить более высокую доходность, нужно выбирать инвестиции  с большим риском. Их стоимость может как резко вырасти, так и сильно упасть. Однако вы можете и не хотеть вкладывать деньги в подобные бумаги. Все зависит от того, насколько вы готовы рисковать.

Согласно современной портфельной теории, управлять риском можно с помощью диверсификации. Если объединить высокорискованные типы активов с другими, то получится сбалансированный портфель. Общий риск будет ниже, чем у отдельных инструментов. Например, вместо того, чтобы покупать только акции, можно объединить их с облигациями  .

Теория предполагает, что нужно подбирать активы, которые мало или вообще не коррелируют между собой, то есть в одной и той же ситуации ведут себя по-разному. Допустим, цена одних бумаг увеличивается вместе с ростом цен на нефть, а других — наоборот, падает. Так инвестор может защитить себя от

волатильности  на рынке и значительных потерь, потому что прибыль по одной бумаге будет компенсировать убыток по другой.

Ребелансировка портфеля поможет сохранять уровень риска в долгосрочной перспективе. Например, изначально по стоимости акции занимали в вашем портфеле 70%, а облигации — 30%. Но некоторые акции выросли в цене, и теперь они занимают 80%, а долговые бумаги — 20%. Чтобы вернуть портфель к первоначальному состоянию, нужно его ребаласировать. Например, продать часть акций, которые выросли в цене, и реинвестировать полученные средства, либо докупить облигации.

Что делать, если рынок падает: 5 шагов, которые спасут ваши деньги

Плюсы и минусы диверсификации

Плюсы:

• Снижение общего уровня риска, то есть вероятности того, что вы потеряете значительную сумму денег. Диверсификация снижает специфический риск, связанный с конкретной компанией. Если одни акции в портфеле падают, то другие могут расти и уменьшать потери;

• Возможность инвестировать часть средств в потенциально доходные, но рискованные активы, в которые вы бы не стали вкладывать все средства. В диверсифицированном портфеле они не повысят общий уровень риска;

• Защита от волатильности на рынке, то есть когда цены на бумаги сильно меняются, скачут то вверх, то вниз;

• В долгосрочной перспективе диверсифицированный портфель может помочь повысить общую доходность.

Минусы:

• Диверсификация не защищает от системных рисков, то есть тех, которые влияют на все ценные бумаги  . Это риск краха всей финансовой системы. Например, когда один банк не смог выполнить свои обязательства и объявил дефолт, и вслед за ним пошел каскад других дефолтов  ;

• Чем больше активов в портфеле, тем сложнее им управлять. Для этого понадобится много времени;

• Чем больше вы покупаете и продаете различных активов, тем больше комиссий вы платите. Чрезмерная диверсификация также может уменьшить доходность. Например, если в вашем портфеле 10 акций, которые активно растут, а другие 40 — либо падают, либо не показывают нужных результатов;

• Защищая от рисков и убытков, диверсификация ограничивает возможности заработать в краткосрочной перспективе. Например, вы вложили в акции пяти компаний по ₽20 тыс., всего — ₽100 тыс. Бумаги одной компании выросли на 50%, и первоначальная сумма вложений увеличилась с ₽20 тыс. до ₽30 тыс. В итоге вы заработали на разнице ₽10 тыс., но если бы вложили все средства в эти акции, то получили бы прибыль в ₽50 тыс.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Стратегии диверсификации для инвесторов

Разбить по активам

Диверсифицировать ваш портфель по активам нужно для того, чтобы в периоды стагнации  или падения экономики ваш портфель не проседал слишком сильно. Акции, облигации, депозиты, фонды — это основные инструменты, которые подойдут тем, кто знаком с фондовым рынком относительно недавно. В них вы сможете разобраться достаточно быстро, чтобы заработать, а не потерять деньги.

Также можно отметить контракты на поставку товаров, то есть фьючерсы. Однако это уже более рискованный и непредсказуемый инструмент, который подойдет более опытным инвесторам. Если вы не понимаете, как работает инструмент — лучше в него не инвестировать.

Акции — это самая доходная часть портфеля. Доход с акций получают двумя путями — в виде дивидендов и за счет роста цены. Акции будут расти, когда растет экономика, особенно после мирового финансового кризиса. Когда весь рынок падает, можно купить много хороших компаний по сниженной цене. Но нужно быть внимательным и уверенным в бизнесе компании, прежде чем покупать ее бумаги.

«Тут главное — избегать соблазна покупать за бесценок акции третьего эшелона, котировки которых снизились в цене в несколько раз, но при этом долговая нагрузка с каждым годом растет, финансовая стабильность вызывает большие вопросы, а что такое дивиденды  , акционеры даже и не знают. Жадность в этом деле до хорошего не доведет. Март 2020 года — яркое тому доказательство», — предупреждает автор телеграм-канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов.

Фонды (ETF) — это доходность и умеренный риск. Если вам не хочется или нет времени разбираться с бизнесом каждой конкретной компании, то можете вложиться в фонды или индекс. В ETF входят сразу несколько компаний из одной отрасли. И когда вы покупаете долю в фонде, вы как бы покупаете сразу несколько компаний. В отличие от фонда, кусочек индекса купить не получится. Потому что индекс только следит за поведением бумаг. Но можно купить ETF, в который входят компании из индекса.

Облигации и депозиты — это защитная часть портфеля. Когда все акции просели из-за пандемии коронавируса многие инвесторы начали продавать свои облигации, чтобы купить акции. С одной стороны — это имеет смысл, потому во время таких потрясений на акциях можно заработать больше. С другой стороны, совсем избавляться от облигаций не стоит, ведь на рынке может случиться «второе дно» или начаться стагнация.

Двойное дно: почему покупать акции при падении не всегда хорошая идея

В такое время как раз подойдут облигации. Они будут приносить стабильный доход. В этом случае также можно использовать депозиты. Однако у них зачастую доходность ниже облигаций. Оба эти инструмента — консервативные и не принесут таких больших доходностей, как акции. Но зато они помогут защитить ваш портфель от сильной волатильности.

Облигации не совсем однородны, в том числе по своим защитным свойствам. Они бывают государственные, корпоративные и муниципальные. Государственные выпускает Министерство финансов (ОФЗ), муниципальные — регионы, корпоративные — компании. Самые надежные из всех — ОФЗ, потому что банкротство целой страны менее вероятно, чем отдельных регионов или компаний.

Частный инвестор, автор блога FinOsnova и соавтор налогового проекта NDFL.guru Александра Янковская считает, что каждому инвестору необходимо иметь облигации: «Облигации обязательно должны быть в портфеле. И не высокорисковые, а крепкие корпоративные облигации, ОФЗ или гособлигации США. Перед тем, как покупать акции условного «Газпрома» познакомьтесь с его предложением по облигациям».

Какую долю облигаций в портфеле вам нужно иметь можно посчитать разными способами. В первую очередь это зависит от того, насколько вы готовы к риску. Если хотите свести его к минимуму, то лучше иметь около 50% облигаций в вашем портфеле. Также можно исходить из возраста. Например, если вам 30 лет, то в портфеле должно быть 30% облигаций, если вам 50 лет, соответственно 50% облигаций. Какой способ выбрать — решать вам.

Разбить по секторам

Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Почему это важно, опять же хорошо показывает нынешний кризис. Когда одни акции падают, другие наоборот растут. Это создаст баланс в вашем портфеле и позволит потерять как можно меньше доходности или не потерять ее вовсе.

Из-за пандемии, карантина и закрытых границ очень сильно пострадали нефтегазовые компании и авиаотрасль. А вот акции агропромышленных предприятий, нефтехимии и ретейла наоборот выросли. Представьте, что в январе 2020 года в вашем портфеле были одни авиа- и нефтяные компании. 50% «Аэрофлот» и 50% «Роснефти». В таком случае в марте ваш портфель бы рухнул и сильно пострадал, даже несмотря на дивидендные выплаты по акциям этих компаний. Кроме того, некоторые компании временно отказались от выплаты дивидендов из-за финансовых трудностей.

Дивидендный портфель: удобрения «ФосАгро» спасают во время пандемии

И на иностранном, и на российском фондовом рынке можно выделить следующие основные отрасли в экономике: нефть и газ, телекоммуникации, нефтехимия, электроэнергетика, IT-сектор, металлургия, фармацевтика, финансы и банки, добыча полезных ископаемых, ретейл, строительный сектор, транспорт. Последнюю отрасль можно разбить на автопроизводителей, авиакомпании и морские перевозки.

Не обязательно вкладываться сразу во все отрасли. Выберите те, которые вам нравятся больше всего. Либо те отрасли, в которых вы лучше всего разбираетесь и понимаете, как работает бизнес компаний. Также можно посмотреть на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире. Когда вы уже определились с инструментами, в которые планируете вкладываться, начните искать бумаги в разных секторах.

Юрий Козлов советует постепенно собирать портфель из разных секторов. «Я рекомендую в каждой отрасли найти для себя наиболее перспективные с инвестиционной точки зрения акции компаний, и постепенно наполнять портфель этими бумагами. Выбирать лучше от от одного до трех лучших представителей из каждого сектора», — говорит он.

Как вы будете выбирать и проводить сравнительный анализ среди конкретных компаний — решать вам. «Кому-то пригодятся финансовые мультипликаторы  , для кого-то подойдет метод дисконтированных денежных потоков, консервативно настроенные долгосрочные инвесторы и вовсе могут ограничиться прогнозом будущих дивидендов», — подводит инвестор.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Разбить по валютам

Следующее правило, о котором не стоит забывать при диверсификации портфеля, — это распределение ваших активов по разным валютам. Например, многие брокеры не позволяют сразу купить акции США за доллары. Сначала вам потребуется купить сами доллары, а потом уже покупать на них бумаги.

«С каждой получки откладывайте 1/10, чтобы купить доллары или евро в любой момент, — советует Александра Янковская. — Так вы не пропустите месяцы, когда курс наиболее выгоден». Благодаря тому, что вы всегда будете покупать понемногу, ваш средний курс окажется выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем.

Есть еще один важный момент, когда мы говорим про валюту. Он касается российских компаний. Если они есть в вашем портфеле, обратите внимание, в какой валюте компании рассчитываются с поставщиками, платят по долгам, получают выручку и на каком рынке реализуют свою продукцию. Например, кризис и падения рубля легче переносят компании-экспортеры, которые получают выручку в долларах, чем те, которые почти 90% своей продукции реализуют на российском рынке.

Девальвация: что это и грозит ли она рублю в 2022 году

«Долларовая диверсификация лишней, как известно, не бывает», — говорит Юрий Козлов. Это относится также и к личным накоплениям. Если вы храните все деньги в рублях, а рубль вдруг резко падает, то часть ваших средств обесценится.

Вне зависимости, какими инструментами вы решили пользоваться, пусть хотя бы часть из них по возможности будет разбита по разным валютам. Если у вас один депозит, то можно разделить его на два — один в рублях, один в долларах. Если вы предпочитаете акции — то пусть часть из них будут иностранными и купленными на валюту.

Разбить по странам

Тут мы как раз переходим к моменту страновой диверсификации. «Если вы начинающий инвестор, то на первых порах можно и нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовым рынке. А когда ваш счет достаточно вырастет, вы самостоятельно придете к осознанию, что зарубежные рынки тоже достойны внимания», — предостерегает инвестор.

Но если вы инвестируете в инструменты только одной страны, то политические и экономические риски для ваших бумаг увеличиваются. Особенно, если вы настраиваетесь на долгосрочные инвестиции. Обратите внимание на международный инвестиционный рейтинг стран, прозрачность информации по инструментам и насколько развиты и надежны финансовые институты. Если бы у вас было, допустим, $50 млрд, стали бы вы вкладывать все деньги только в Россию?

Однако, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Диверсификация не предполагает того, что вам обязательно нужно купить как можно больше разных инструментов, вложиться в десятки стран и компаний. Важнее то, что вы будете понимать, куда инвестируете деньги.

Так или иначе, любая диверсификация будет полезна вашему портфелю. «Делая ставку на разных и лучших лошадей в этой инвестиционной скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу», — подводит итог Козлов.

Фото: Giulia Marchi / Bloomberg

Примеры диверсификации

Активы в успешном портфеле должны быть распределены так, чтобы он мог «выдержать любую экономическую бурю и обеспечить стабильную прибыль в долгосрочной перспективе», считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Никита Покровский. Он составил для нас пример диверсифицированного портфля — упрощенную копию всесезонного портфеля знаменитого инвестора Рэя Далио:

1. 30% портфеля следует инвестировать в акции США. Тут можно сделать выбор самому, скажем из 20 акций, которые на ваш взгляд могут быть интересны в ближайшие 1-2 года. Или просто купить ETF на широкий рынок вроде ETF  VTI;

2. 40% от портфеля вложить в долгосрочные облигации США со сроком погашения более 20 лет. Для покупки долгосрочных облигаций можно приобрести, например, ETF iShares 20+ Year Treasury Bond;

3. 15% — в среднесрочные облигации с погашением через 7-10 лет. Несмотря на то, что ключевая ставка  Банка России в ближайшее время будет расти, в случае сильных снижений на рынке данная часть портфеля должна будет уравновешивать падение широкого рынка акций. ETF IEF iShares подойдет для приобретения среднесрочных облигаций;

4. Чтобы добавить в портфель долю товарных рынков можно приобрети ETF SPDR Gold Trust для покупки золота (7,5% от портфеля) и PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) или ETF iShares Global Materials для приобретения сырьевых товаров (7,5% от портфеля).
    

Легендарный инвестор Уоррен Баффет  изобрел инвестиционную стратегию «90/10» для инвестирования пенсионных сбережений своей жены. Портфель с такой стратегией состоит на 90% из ETF с низкой комиссией и на 10% — из краткосрочных государственных облигаций. Аналитик «Финама» Юлия Афанасьева составила для «РБК Инвестиции» пример такого портфеля, но немного изменила его структуру, которая может быть интересна более опытным инвесторам.

«Суть подхода проста: мы имеем полностью обеспеченную позицию по фьючерсам и деньги, не заблокированные гарантийным обеспечением (ГО), выкладываем в облигации с высоким уровнем надежности», — отметила аналитик.

Начать такую стратегию можно с небольших сумм. Например, долгосрочную ставку на рост индекса Мосбиржи можно сделать, имея на счете менее ₽40 тыс., полагает Афанасьева.

1. Фьючерсы на индексы или сырье. Их можно купить сроком погашения на 2-3 года вперед и не заботиться об экспирации. Кроме того, фьючерсы, если их перекладывать чаще, чем раз в 2-3 года, обойдутся дешевле ETF примерно в пять раз.

2. Облигации. 15-25% суммы у вас заблокируется на ГО при покупке фьючерса, а остальные деньги можно вложить в облигации. Афанасьева считает, что первоначально лучше использовать маржинальные облигации с постоянным или фиксированным доходом, которые помогут пересидеть падение рынка.

Однако если вы не разбираетесь в этих инструментах, лучше подобрать другие активы.

По мнению Георгия Ващенко, начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс», идеально, чтобы доля одного инструмента в портфеле не превышала 15%. Всего их может быть 6-8.

Нет необходимости покупать десятки и сотни бумаг, входящих в индекс. Достаточно купить паи паевого инвестиционного фонда (ПИФа) или ETF на соответствующий индекс. На Московской бирже уже больше 70 различных ETF на акции, облигации, инструменты денежного рынка и золото, отметил эксперт. «Стоит поглядывать на статистику активно управляемых фондов, чтобы не связываться с наихудшими», — посоветовал он.

Конкретные параметры портфеля зависят от возможностей и планов инвестора, отметил старший аналитик «Альфа-Капитала» Максим Бирюков. Основные факторы — доли валютных доходов и расходов, планы крупных приобретений, горизонт инвестирования.

«Кроме того, стоит понимать, что наилучшие результаты процесс инвестирования дает при регулярном пополнении портфеля. Причем со временем соотношение инструментов следует менять в зависимости от режима рынка», — считает эксперт.

По его мнению, пример портфеля с умеренным риском выглядит так:

1. 70-80% акции — через отраслевые фонды;

2. 20-30% облигации — ОФЗ или надежные корпоративные заемщики.

Фото: Steve Pope / Getty Images

Диверсификация портфеля: ключевые советы

1. Выбирайте для своего портфеля разные активы — акции, облигации, депозиты, фонды и другие. Это нужно для того, чтобы в периоды стагнации или падения экономики ваш портфель не проседал слишком сильно;

2. Подберите инструменты в разных секторах экономики. Не обязательно вкладываться во все отрасли, которые только существуют. Подумайте, какие из них вам больше всего интересны, в каких вы больше всего разбираетесь, посмотрите на макроэкономические показатели в отдельно взятой стране или в мире;

3. Выберите от одной до трех лучших компаний из каждого сектора. Решите, как будете их анализировать и сравнивать — по мультипликаторам, дивидендам или другим критериям;

4. Распределите активы по разным валютам. Чтобы не получилось так, что рубль упал и ваши сбережения обесценились. Откладывайте 1/10 зарплаты, чтобы периодически покупать валюту. Если вы будете приобретать ее понемногу, то средний курс будет выгодным. А значит, и покупка иностранных бумаг в будущем;

5. Если вы новичок в инвестициях, то лучше пока что сконцентрироваться на отечественном фондовом рынке. Потом можно перейти к бумагам других стран. Это поможет снизить политические и экономические риски;

6. При выборе иностранных бумаг обращайте внимание на международный инвестиционный рейтинг стран, прозрачность информации по инструментам и насколько развиты и надежны финансовые институты;

7. Не выделяйте одному инструменту слишком большую долю портфеля;

8. Чрезмерная, слишком глобальная диверсификация может усложнить управление портфелем. Кроме того, чем больше покупок и продаж, тем больше комиссий вы заплатите;

9. Инвестиции принесут наилучшие результаты при регулярном пополнении портфеля. Не забывайте про его ребалансировку.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

На Уолл-стрит паника из-за инфляции. Как инвестору защитить свой портфель

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%. Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Табл. 4. Показатели платежного баланса России в рамках дополнительных сценариев (млрд долл. США)

ПОКАЗАТЕЛИ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РОССИИ В РАМКАХ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ СЦЕНАРИЕВ (млрд долл. США)

Табл. 4

	2018 (факт)	Высокие цены на нефть				Рисковый
		2019	2020	2021	2022	2019	2020	2021	2022
Счет текущих операций	113	75	80	108	101	75	12	4	1
Торговый баланс	194	162	169	199	200	162	59	63	65
Экспорт	443	412	433	484	503	412	236	262	284
Импорт	249	250	264	284	303	250	177	199	219
Баланс услуг	-30	-33	-36	-36	-42	-33	-15	-26	-32
Экспорт	65	63	66	74	75	63	58	60	63
Импорт	95	97	102	110	118	97	73	86	94
Баланс первичных и вторичных доходов	-51	-53	-53	-55	-56	-53	-32	-33	-33
Сальдо счета текущих операций и счета операций с капиталом	112	75	80	108	101	75	12	4	1
Финансовый счет (кроме резервных активов)	77	14	18	24	29	14	50	30	16
Сектор государственного управления и центральный банк	9	-23	-6	-6	-6	-23	10	0	0
Частный сектор	68	37	25	30	35	37	40	30	16
Чистые ошибки и пропуски	2	3	0	0	0	3	0	0	0
Изменение валютных резервов («+» — рост, «-» — снижение)	38	63	62	84	72	63	-38	-26	-15

———————————

<*> В знаках шестого издания «Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции» (РПБ6). В финансовом счете «+» — чистое кредитование, «-» — чистое заимствование.

Примечание: из-за округления итоговые значения могут отличаться от суммы соответствующих величин.

Источник: Банк России.

Открыть полный текст документа

Банкам не подставили кредитное плечо – Финансы – Коммерсантъ

Базельский комитет по банковскому надзору вчера опубликовал предварительные правила для определения одного из важнейших показателей финансовой устойчивости — предельно допустимой доли заемных средств в совокупном капитале (leverage ratio). Как и ожидалось, коэффициент остался на уровне 3%. Однако правила, установленные для расчета этого коэффициента, являются довольно жесткими, что может вызвать недовольство банков и заставить их привлекать дополнительные средства.

Банкиры давно ожидали от Базельского комитета по банковскому надзору (БКБН) новых правил учета активов для определения коэффициента долговой нагрузки. Отсутствие определенности создавало на рынке нервозность и недовольство среди банков, не до конца понимавших, как им необходимо учитывать активы для определения коэффициента долговой нагрузки (leverage ratio). Вчера комитет выпустил предварительные правила, пояснив, что будет принимать отзывы и комментарии по ним до 20 сентября. После этого с учетом реакции участников рынка и экспертов будет выработана финальная редакция правил. Ожидается, что с 1 января 2015 года банки начнут просто публиковать свои коэффициенты долговой нагрузки, информируя о них общественность. Привести этот показатель в соответствие с требованиями комитета банки должны будут к 2017 году.

Как говорится в опубликованных предварительных правилах, «одной из главных причин финансового кризиса стало накапливание чрезмерной долговой нагрузки — как на балансе, так и вне баланса. Новые правила вводят простой, прозрачный метод расчета долговой нагрузки, который призван дополнить требования по качеству и достаточности капитала. В рамках новых правил будет ограничено бесконтрольное накапливание долговой нагрузки, поскольку такое накапливание может привести к резкому обвалу и дестабилизации обстановки как на финансовом рынке, так и в экономике в целом». «Простота и прозрачность» базельского подхода к расчету коэффициента долговой нагрузки заключаются, в частности, в том, чтобы для расчета учитываются и балансовые, и внебалансовые рисковые активы банков. Таким образом, регуляторы хотят помешать банкирам выводить рисковые активы за баланс для создания впечатления о более низкой долговой нагрузке. Кроме того, банки не смогут учитывать физическое или финансовое обеспечение по кредитам для сокращения долговой нагрузки. В новых правилах также вводится формула для учета производных инструментов в зависимости от степени их риска. Некоторые эксперты не исключают, что для соответствия новым правилам ряду банков придется вновь прибегнуть к привлечению дополнительного капитала. Последняя волна привлечения капитала прошла весной — тогда о планах или привлечении капитала заявили немецкие Commerzbank и Deutsche Bank и британские Lloyds и Royal Bank of Scotland.

Хотя рекомендации Базельского комитета обязательны для банков всех стран (с поправкой на принятые стандарты ведения бухгалтерской отчетности), некоторые страны могут варьировать положения с учетом местной ситуации. Так, например, в США в настоящее время местные регуляторы обсуждают возможное введение для крупнейших банков страны даже более высокого обязательного коэффициента долговой нагрузки. Решение об этом может быть принято в США уже осенью.

Евгений Хвостик

Банк «Открытие»: ОПЕК обещает поддерживать баланс рынка нефти весь 2022 год

Анна Морина, руководитель аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие».

Все ведущие аналитические агентства — ОПЕК, МЭА и EIA — представили в июле свои обновленные прогнозы баланса нефтяного рынка на 2021 и 2022 год. В этом году ОПЕК ожидает сбалансированности рынка, в то время как МЭА и EIA прогнозируют дефицит в размере 1 млн баррелей в сутки. В 2022 году ОПЕК также ожидает, что рынок будет сбалансирован — в том числе благодаря действиям ОПЕК+ и возможности тем самым его уравновешивать. По оценке EIA нас ждет дефицит нефти в размере 0,45 млн баррелей в сутки, МЭА ожидает еще большего дефицита — на 1 млн баррелей в сутки.

Учитывая, что соглашение ОПЕК+ продлено до конца 2022 года и страны-участницы будут продолжать мониторить и регулировать рынок, есть большая вероятность увидеть рынок сбалансированным. Июльские события показали, что страны ОПЕК+ умеют договариваться даже в достаточно сложных ситуациях.

Прошедшее 22 июля 2021 года заседание ЕЦБ позитивно повлияло на нефтяные котировки. Пессимизм от решения о продлении сделки ОПЕК+ на фоне глобального выхода из рисковых активов сменился коррекцией. Как мы и предполагали, на позитивных новостях из Европы нефтяные цены едва не достигли уровня в 74 доллара за нефть марки Брент.

Решение показало, что позитивный взгляд на европейскую экономику сохраняется. Было отмечено ускорение восстановления экономической активности в регионе благодаря ослаблению эпидемиологических ограничений. Риски из-за распространения дельта-штамма Covid-19 оцениваются как умеренные. ЕЦБ также указал на растущий оптимизм бизнеса на фоне восстановления спроса, что способствует поддержке инвестиционной активности. Хорошим знаком явился как общий спрос на кредиты со стороны компаний, так и то, что фактором роста спроса становится потребность в финансировании капитальных вложений. К докризисным уровням Еврозона по оценке ЕЦБ вернется в 1 кв. 2022 г.

На этой неделе выходит много статистики — продолжаем наблюдать за индексами уверенности потребителей и производителей Америки и Еврозоны, также ожидаются данные по ВВП за второй квартал США и Европейских стран, данные по рынкам труда, в том числе в России.

Укрепление доллара не даст нефти вырасти сильно, уровень котировок на эту неделю ожидается в диапазоне 70-75 долларов за баррель. Волатильность и реакция на выход статистики (особенно в разрез с ожиданиями рынка) также будет присутствовать.

Доверительное управление: Стратегия «Формула баланса»

Данный материал подготовлен ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) (TKB Investment Partners (JSC)).

Услуги доверительного управления предоставляются ТКБ Инвестмент Партнерс (АО). АО ЮниКредит Банк выступает в качестве поверенного, действуя от имени ТКБ Инвестмент Партнерс (АО).

АО ЮниКредит Банк не является поставщиком услуг по доверительному управлению ценными бумагами и не несет ответственности за возможные негативные последствия и риски, связанные с инвестированием средств в доверительное управление ценными бумагами.

Оказываемые управляющим финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов. Денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Этот материал создан исключительно в информационных целях и не является: 1. Офертой или предложением о покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов; 2. Информацией, на которую его получатель может полагаться в связи с каким-либо контрактом, соглашением или договором; 3. Финансовым или инвестиционным советом, консультацией или индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) и/или АО ЮниКредит Банк не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале.

Любые мнения, включенные в настоящий материал, если прямо не указано иное, даны специалистами ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) в указанное время и могут быть изменены без предварительного уведомления.

ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) оставляет за собой право по своему усмотрению изменять либо не актуализировать информацию и мнения, содержащиеся в данном материале. 

Инвесторы должны самостоятельно консультироваться со своими юридическими и налоговыми советниками в отношении любых юридических, бухгалтерских и налоговых вопросов при инвестировании в какие-либо финансовые инструменты для того, чтобы принять самостоятельное решение о соответствии таких инвестиций их собственным требованиям и о последствиях таких инвестиций.

Пожалуйста, обратите внимание на то, что различные виды инвестиций, информация о которых может содержаться в настоящем материале, обладают различной степенью риска, и могут не иметь гарантий по возврату инвестированных средств, могут быть не подходящими либо невыгодными для какого-либо конкретного клиента или потенциального клиента, либо для конкретного инвестиционного портфеля. Принимая во внимание экономические и рыночные риски, может не быть никакой гарантии, что какая-либо инвестиционная стратегия, упомянутая в настоящем материале, достигнет своих инвестиционных целей.

Этот материал не является гарантией или обещанием будущей эффективности или доходности от инвестиционной деятельности. Результаты инвестирования в прошлом не являются гарантией таких же результатов в будущем. Все прошлые данные имеют документальное подтверждение. Нет никаких гарантий прибыли или доходов от финансовых инструментов. На размер дохода могут повлиять, среди прочего, инвестиционные стратегии и цели финансового инструмента и существенные рыночные и экономические условия, в том числе процентные ставки и рыночные условиям в целом. Различные стратегии, применяемые к финансовым инструментам, могут оказать существенное влияние на результаты, описанные в настоящем материале. Инвесторы могут не получить назад сумму, которую они первоначально инвестировали. Существует вероятность полной потери изначально инвестированной суммы.

Данные о потенциальной доходности учитывают вознаграждение управляющего и иные расходы, возникающие в связи с инвестированием в ценные бумаги. Вознаграждение управляющего определяется согласно договору доверительного управления.

ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) является юридическим лицом, зарегистрированным в соответствии с законодательством Российской Федерации (ОГРН 1027809213596), адрес места нахождения: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, ул. Марата, д. 69-71, лит. А. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 г. за № 21-000-1-00069, срок действия Лицензии — без ограничения срока действия; Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на ос

Читайте в «Баланс» № 52, 2020

В последнем номере уходящего года («БАЛАНС» № 52) вы найдете много полезной информации на тему:
• блокировки налоговых накладных. Часто плательщики НДС получают квитанции о блокировке регистрации налоговых накладных по причине своей рисковости. Мы проанализировали ситуацию, сделали выводы и объяснили, какие операции налоговая считает рисковыми и каких действий плательщику НДС следует избегать, чтобы не попасть в круг рисковых плательщиков;
• работы в период карантина. Как вы знаете, в январе нас ожидает очередной локдаун. Поэтому мы предложили работодателям 5 вариантов, как можно оформить отношения с наемными работниками на период действия карантинных ограничительных мер;
• применения РРО. Сейчас многие приобретают товары через Интернет и рассчитываются за них наложенным платежом на Новой почте. И, конечно, возникает вопрос о необходимости применения РРО продавцом. Мы разложили ситуацию по полочкам и дали обоснованный ответ на этот вопрос;
• оказания финпомощи своему предприятию. На практике учредители нередко предоставляют возвратную финансовую помощь своему предприятию. Из консультации юриста вы узнаете, кто должен подписать договор займа от имени предприятия, если заимодавец-учредитель является директором и при этом единственным наемным работником своего предприятия.
Также мы продолжаем цикл публикаций, посвященных управленческому учету. В сегодняшнем номере поговорим об управлении запасами в статье «Показатели контроля запасов – стоит ли хранить больше?». В новом году вас ожидают новые интересные публикации из этого цикла. Например, в январском номере читайте статью «Классификация расходов для целей контроля и управления».
Также в первом январском номере вы найдете анализ всех изменений, которые вступят в силу с января 2021 года.

Содержание номера

 

Интернет для бухгалтера

Читать Приняты законы: о Госбюджете на 2021 год, изменениях в Налоговый кодекс, господдержке инвестпроектов, штрафах для СХ за несоблюдение правил карантина. Снижена ставка НДС для отдельной сельхозпродукции …..с. 2

Обзор законодательства

Читать Как работают банки на рубеже 2020–2021 гг. …..с. 3

Читать Нацбанк уточнил правила оприходования наличных для предпринимателей …..с. 4

Новости

Читать Заявление на выплату разовой помощи подается до конца года …..с. 7

Читать Декларация по налогу на прибыль по новой форме подается с 2021 года …..с. 26

Учетная политика

Читать Показатели контроля запасов: стоит ли хранить больше? …..с. 5

Налогоплательщикам

Читать Как избежать статуса рискового плательщика НДС …..с. 10

Работодателям

Читать Январский локдаун: 5 вариантов для работодателя …..с. 14

Консультирует юрист

Читать Договор поставки: изучаем нюансы на практике …..с. 17

Читать Как оформить договор поручения на заключение сделок от имени юрлица …..с. 21

Читать Как часто можно регистрироваться предпринимателем? …..с. 24

Читать Как зарегистрировать прекращение предпринимательства в случае смерти предпринимателя? …..с. 24

Читать Может ли предприниматель-единщик заниматься продажей ГСМ? …..с. 25

Читать Срок оплаты в договоре не указан: как определить срок исковой давности? …..с. 26

Самозанятым лицам

Читать Какое имущество предпринимателя не может быть использовано для погашения налогового долга? …..с. 27

Расчеты с предпринимателями

Читать Оплата наложенным платежом на «Новой почте»: нужен ли продавцу РРО? …..с. 28

Читать Покупатель расплатился за товар через ПТКС: когда продавцу нужен РРО? …..с. 30

Читать Если задолженность по зарплате выплачивается в декабре 2020 года

Читать Индексация денежных доходов граждан за декабрь 2020 года

«БАЛАНС» – с нами всегда есть развитие!

Оформите подписку на издание «БАЛАНС» на 2021 год,
любым удобным для вас способом:
· по номерам (056) 370-44-25, (044) 333-91-40, (067) 544-07-31 в редакцию;
· написав на электронную почту [email protected];
· на сайте в разделе «Магазин».

Баланс рисков и безопасность | SAGE Publications Inc

 

Предисловие

 

Благодарности

 

Глава первая: безопасность в центре внимания

Изучение безопасности с разных точек зрения

 

 

Глава вторая: Ценности и выбор в построении безопасности

Ценности безопасности

 

Изобретение общества риска

 

Контекст общества риска

 

Применение общества риска к балансу рисков

 

Культура и сообщения о безопасности

 

Оценка опасностей, угроз и рисков

 

Рутины, эксперты и доверие

 

 

Глава третья: Преступность и безопасность

Сколько преступности и как с ней бороться

 

Полиция и криминальный риск

 

Защита населения: работа полиции с общественностью и работа полиции на основе разведывательных данных

 

Безопасность от преступности

 

Оценка информации о преступлении

 

Профилирование подпрограмм, пространств и мест

 

Криминальные события и баланс рисков

 

 

Глава четвертая: Современный терроризм

Терроризм и безопасность

 

Кто такие террористы и какую угрозу они представляют?

 

Интеллект: информация и знания

 

«У нас есть несколько самолетов…»

 

Работа с уязвимостью

 

Выявление уязвимостей и механизмов, создающих уязвимости

 

Повышение осведомленности об уязвимости

 

Готовность и реакция

 

 

Глава пятая: Ландшафты безопасности: здоровье и окружающая среда

Физический ландшафт: здоровье

 

В болезни и в здравии

 

Юрисдикция и побочные эффекты

 

Тормоза и ускорители в локальной и глобальной среде здравоохранения

 

Террористические события как события, связанные со здоровьем

 

Физический ландшафт: окружающая среда

 

Определение экологической безопасности

 

Размытые границы между природными, техногенными и другими бедствиями

 

Эволюция катастрофы

 

Эволюция урагана Катрина

 

Этап готовности

 

Последствия урагана Катрина

 

Уязвимые позиции риска

 

Коммуникационные сбои

 

 

Глава шестая: этапы баланса рисков и безопасности

Готовность и готовность

 

Кризисные учения и кабинетные учения: воображая ужасные последствия

 

Межведомственное сотрудничество

 

Первые ответчики и жертвы

 

Лидерство в ответ

 

СМИ и координация реагирования

 

Восстановление и профилактика

 

Государственная компенсация

 

Возвращение к норме: восстановление рутины

 

 

Глава седьмая: Заключительные мысли

Обеспечение безопасности: чему мы научились?

 

Практические шаги к безопасности

 

Принцип 2.Принимать решение

 

Принцип 3. Сотрудничество

 

Принцип 5. Институциональное обучение

 

Принцип 6. Коммуникация

 

 

Примечание к главе 7

 

Индекс

 

Об авторах

Торговый и балансовый риск | Риск и устойчивость

Мы помогаем клиентам лучше управлять волатильностью рынка, снижать риск ликвидности и совершенствовать торговые и маркетинговые операции.

Управление рыночным риском стало приоритетом совета директоров не только для финансовых учреждений, которые должны тщательно учитывать рыночный риск при управлении своими торговыми позициями и финансировании своих балансов, но и для корпораций, которые подвержены волатильности цен на сырьевые товары и колебаниям валютные курсы. Недавний экономический спад показал, в какой степени доходы компаний зависят от волатильности рынка. Благодаря превосходному управлению рыночными рисками компании могут создать конкурентное преимущество и обеспечить значительную акционерную стоимость.

Наш опыт работы с рыночными и торговыми рисками охватывает шесть различных областей:

• Управление активами и пассивами (ALM) и управление финансами . Мы помогаем финансовым учреждениям и корпорациям решать сложные вопросы, связанные с финансированием и оптимизацией балансов, а также с повышением эффективности и результативности операций казначейства. Мы обслуживаем клиентов, используя наши лучшие в отрасли ALM и Treasury Survey, а также наши возможности расширенного аналитического моделирования (например, моделирование депозитов).
• Управление кредитным риском контрагента . Мы консультируем клиентов по вопросам оценки и управления кредитным риском контрагента, включая оптимизацию соотношения затрат и выгод и корректировку стоимости кредита.
• Торговые операции . Мы помогаем клиентам выявлять и использовать возможности роста в торговле и маркетинге; мы также помогаем им оптимизировать сквозные торговые операции, включая фронт-офис, управление рисками, обработку в мид-офисе и бэк-офисе.Наши запатентованные инструменты и исследования включают в себя сравнительный анализ торговли, анализ пула стоимости торговли сырьевыми товарами и наш оптимизатор риска и доходности торговой стратегии.
• Снижение риска и хеджирование . Мы поддерживаем финансовые учреждения и корпоративных клиентов в определении их аппетита к риску и стратегии хеджирования.
• Рыночный риск и регулирование . Мы оцениваем влияние нормативных изменений на практику управления рыночным риском и поддерживаем клиентов в создании новых инструментов и подходов по мере их адаптации к новым нормативным требованиям.
• Анализ рыночных рисков . Мы помогаем разрабатывать и улучшать модели для измерения подверженности рыночным рискам, таким как подверженная риску стоимость нового поколения, подверженный риску интегрированный денежный поток, подверженная риску прибыль, стресс-тестирование, анализ портфеля рисков и модели моделирования эффективности хеджирования.

В каждой из этих областей мы создаем запатентованные инструменты, генерируем новые идеи, созываем встречи с лидерами бизнеса и отраслевыми экспертами, а также проводим исследования и опросы для разработки и публикации основополагающих знаний.

Управление рисками баланса. Это общее руководство по управлению… | Райан Гоша

Это общее руководство по управлению рисками в условиях постпандемии.

Финансовый риск обычно отражается в балансе. Иногда это переплетается с бизнес-риском из-за риска недостаточной капитализации бизнеса.

Банки и другие финансовые посредники являются пионерами и лидерами в этом отношении. КУАП, управляя активами в сочетании с обязательствами, эффективно управляет рисками.По сути, управление балансом — это управление рисками.

В постпандемическую эпоху выделяются два типа риска:

• Риск финансирования, также известный как Достаточность капитала — риск того, что бизнес расширится без адекватной финансовой поддержки.
• Риск ликвидности — Риск того, что компания не сможет выполнить свои краткосрочные обязательства.

Для компании очень легко сосредоточиться на росте, не тратя время на проверку того, поддерживает ли баланс этот рост.Этому подвержены предприятия, которые проходят фазу быстрого роста. Компания пытается съесть больше, чем может проглотить. Это заканчивается тем, что бизнес задыхается.

Некоторым предприятиям предстоит испытать феноменальные темпы роста в постпандемическую эпоху, поскольку они захватят долю рынка у умирающих старых лидеров. Бизнес-менеджер такой компании должен постоянно оценивать размер баланса. Ключевые ресурсы должны быть соизмеримы с объемом бизнеса, которым занимается организация.

Платформенные бизнес-модели требуют надежной платформы в качестве основного ресурса. Часто технический стартап разрабатывает платформу и получает феноменальную регистрацию пользователей, которую можно охарактеризовать как блиц-масштабирование. По мере того, как количество пользователей стремительно растет, стартап совершает ошибку, удваивая маркетинговые расходы в форме затрат на привлечение клиентов, стремясь захватить еще большую долю рынка, устраивая засаду на действующих лиц.

Но затем платформа быстро переполняется новыми пользователями, что отрицательно сказывается на пользовательском опыте.После того, как компания потратила много денег на привлечение клиентов, у стартапа осталось немного средств для разработки платформы. Несмотря на то, что клиентская сторона быстро масштабировалась, платформа масштабировалась не так быстро. Со временем пользователи начинают раздражаться, и, как правило, при очень слабой поддержке клиентов (из-за недостаточного инвестирования в человеческие ресурсы, известной как поддержка клиентов) пользователи в конечном итоге отказываются от платформы. История любви заканчивается слезами.

Идея достижения роста любой ценой, сформулированная Ридом Хоффманом, часто совершенно неправильно понимается предпринимателями.Версия блиц-масштабирования Рида Хоффмана советует предпринимателям сосредоточиться на гиперросте в течение определенного времени, игнорируя небольшие пожары, которые можно устранить позже, после того, как бизнес будет масштабирован. Часто неправильно понимают, что представляет собой небольшой пожар. Финансовый риск — это не маленький пожар. Балансовый отчет должен быть достаточно большим, чтобы поглотить предпринимаемую деловую активность. Игнорировать это сродни игнорированию большого пожара, который горит на вашем заднем дворе. Он сжигает дом, даже если вы сосредотачиваетесь на расширении передней части здания.

Типичная ошибка, которую совершают большинство стартапов, — недостаточное инвестирование в вспомогательный персонал. Таким образом, клиенты входят через одну дверь и выходят через другую. Хотя это распространено в сфере программного обеспечения, оно также присутствует и в других сервисных компаниях. Человеческие ресурсы являются невидимой статьей баланса. Вы не видите их как цифры в бухгалтерском балансе, но они являются ключевым ресурсом для большинства предприятий, в том числе автоматизированных.

Бизнес-менеджер должен обеспечить наличие достаточного количества наличных денег для поддержки персонала службы поддержки.Он или она должны собрать достаточно средств. Не совершайте ошибку, пытаясь подпрыгнуть и разобраться во всем позже. Планируйте и реагируйте на вызовы соответствующим образом. Не характеризуйте каждый горящий огонь как маленький огонь. Некоторые из маленьких пожаров быстро перерастают в большие пожары.

Соображения, описанные выше, были усилены законодательством для банков, очевидно, потому, что банкротство банков обычно не считается благом для экономики. В банковском деле используется термин «достаточность капитала», что означает именно то, о чем говорят эти два слова.Достаточно ли у банка капитала для осуществления такого объема бизнеса? Они разработали коэффициенты для контроля достаточности капитала. Нефинансовым корпорациям не нужно соблюдать какой-либо коэффициент достаточности капитала или правила, но это не отменяет того факта, что каждому бизнесу необходимо иметь достаточно капитала для определенного уровня деловой активности.

Риск ликвидности всегда присутствует. Управление риском ликвидности является деятельностью по управлению балансом. Ничего нового по этой теме сказать не могу.Все, что нужно было сказать, где-то уже было сказано.

Структурные риски баланса относятся к рискам, возникающим из-за структуры баланса. Каждый баланс имеет структуру. Грубо говоря, можно сказать, что это капитальное строение.

Традиционный способ оценки балансового риска использует коэффициенты, которые измеряют риск после разделения финансового риска на три категории:

1. Риск структуры капитала — сравнение заемного капитала с собственным капиталом
2. Риск ликвидности — сравнение текущих активов с текущими обязательствами
3. Риск неплатежеспособности — сравнение основных средств с основным капиталом

Но структура капитала фокусируется только на одной стороне баланса, в то время как риск неплатежеспособности сравнивает статьи с обеих сторон, но делает допущение по умолчанию, что только основной капитал должен финансировать основные средства.Урок, который мы извлекли из банковского дела, заключается в том, что эти стороны не нужно рассматривать изолированно и что ресурсы взаимозаменяемы внутри организации.

Главный урок для бизнес-менеджера после пандемии — Несоответствие символов. Не финансируйте долгосрочные активы краткосрочными обязательствами и наоборот.

Несоответствие символов — термин, используемый в налоговом учете для производных финансовых инструментов, когда прибыли и убытки от позиции и ее хеджирования облагаются разным налоговым режимом.Термин может быть заимствован и применен к общему управлению балансом. Вы можете применить этот термин в отношении ситуации, когда активы и пассивы имеют очень разную продолжительность жизни. Текущие активы должны финансироваться за счет текущих обязательств, в то время как долгосрочные активы должны финансироваться за счет долгосрочных обязательств. Несоответствие характера создает структурные риски для баланса.

Например, если у вас есть долгосрочные активы на балансе, которые были приобретены бизнесом за счет его собственных денежных потоков, но эта покупка истощила свободные денежные средства, так что организация в конечном итоге прибегла к краткосрочному банковскому кредиту для покрытия дыры в денежных потоках для бизнеса, покупка этих долгосрочных активов фактически финансируется за счет краткосрочного долга, даже если на первый взгляд это не кажется таковым.

По истечении срока банковский кредит должен быть погашен или пролонгирован. Если срок погашения кредита осуществляется с единовременным платежом, когда у компании не хватает денежных средств, компания сталкивается с риском ареста своих активов. Неспособность получить пролонгацию кредита или обеспечить новый долг для погашения старого долга ставит компанию в затруднительное положение, которое может потребоваться решить путем продажи долгосрочных активов, чтобы восстановить структурное равновесие.

Финансирование краткосрочных активов за счет долгосрочных долговых обязательств представляет собой структурный риск баланса, который не представляет серьезной угрозы для бизнеса.

Чао!

Границы | Риск падения и уверенность в равновесии у пациентов с диабетической периферической нейропатией: обсервационное исследование

Введение

Диабетическая периферическая нейропатия (ДПН) может приводить к мышечной слабости, потере ахилловых рефлексов и нарушению равновесия, координации и контроля походки (1), которые значительно увеличивают риск падения и получения травм, связанных с падением (2–4). С другой стороны, было показано, что пациенты с ДПН, независимо от тяжести ДПН, имеют повышенный страх падения (5), что может привести к избеганию задач в пределах их возможностей и, следовательно, снижению подвижности и повышенному риску падения.Таким образом, было высказано предположение, что как сенсомоторная функция, так и когнитивные процессы, такие как страх падения, способствуют риску падения (6). Страх падения может возникать из-за собственного восприятия и уверенности людей в своей способности сохранять равновесие (7). Низкая уверенность в выполнении действий преобладает среди пациентов с диабетом (5) и может быть более характерна для пациентов с ДПН, учитывая более высокую частоту нарушений равновесия и походки. Однако неясно, связана ли более низкая уверенность в равновесии с более высоким риском падения среди пациентов с ДПН.В этом исследовании мы изучили взаимосвязь между уверенностью в балансе, эффективностью баланса и риском падения среди пациентов с ДПН.

Материалы и методы

Дизайн и участники

Это исследование было одобрено Специальным наблюдательным советом Национальной группы здравоохранения и Централизованным институциональным наблюдательным советом SingHealth. В период с июля 2014 г. по апрель 2017 г. в амбулаторных клиниках 5 центров Сингапура было набрано в общей сложности 236 пациентов с диагностированным врачом сахарным диабетом 2 типа.Лица с активными проблемами стопы и не связанными с ними ортопедическими, хирургическими или медицинскими состояниями, влияющими на функциональную подвижность и равновесие, включая плохую остроту зрения и тяжелую диабетическую ретинопатию, были исключены. Более подробная информация о методологии исследования была опубликована в другом месте (8). Все подходящие пациенты предоставили письменное информированное согласие до участия.

Показатели результатов

Настоящее исследование было ограничено 146 пациентами с ДПН, определяемой по показаниям нейротезиометра > 25 В и/или положительным тестом монофиламента в двух или более участках стопы, и/или наличием симптомов ДПН как измеряется Мичиганским прибором для скрининга невропатии (9).Риск падения оценивали с помощью теста «вверх-вниз» (TUG) (10). Пороговое значение 13,5 секунд в тесте TUG использовалось для определения высокого риска падения (11).

Функциональная оценка

Мы использовали шкалу уверенности в балансе (ABC) из 16 пунктов, чтобы оценить уверенность участников в выполнении повседневных или рутинных действий без потери равновесия (12). Статическое равновесие оценивали путем измерения скорости раскачивания тела в спокойном стоянии с закрытыми глазами в течение двух минут с помощью балансировочной платформы (Accugait AMTI, США).Динамический баланс оценивали с помощью теста функциональной досягаемости (13). Мышечная сила измерялась в области голеностопного сустава и большого пальца стопы с помощью ручного динамометра. Количество часов ходьбы в неделю было получено из Международного вопросника физической активности.

Другие ковариаты

Были оценены два класса потенциальных искажающих факторов. Социально-демографические характеристики включали возраст, пол, этническую принадлежность, семейное положение, образование, статус занятости и размер жилья. Показатели, связанные со здоровьем, включали индекс массы тела (ИМТ), уровни HbA1c, продолжительность диабета, прием лекарств от ДПН и сопутствующие заболевания (высокое кровяное давление, высокий уровень холестерина, болезни сердца и артрит), о которых сообщали сами пациенты.Индекс полезности для здоровья был получен из самостоятельно заполняемого вопросника EQ-5D-5L, при этом баллы были преобразованы в единый индекс с использованием значения, установленного для Японии (14).

Анализ данных

Все социально-демографические, медицинские и функциональные параметры пациентов с ДПН с высоким и низким риском падения сравнивались с использованием двухвыборочного t-критерия для непрерывных переменных и критерия хи-квадрат для категориальных переменных. Двумерные ассоциации с риском падения были исследованы с использованием моделей логистической регрессии для каждого параметра независимо (грубые модели).Затем были построены модели прямой и обратной пошаговой логистической регрессии, чтобы определить окончательную модель с несколькими переменными, которая наилучшим образом соответствует информационным критериям Акаике (AIC). Качество подгонки окончательной модели оценивали с помощью теста Хосмера-Лемешоу. Все анализы были выполнены в R Software, версия 3.5.1 (основная группа разработчиков R, Вена).

Результаты

В среднем нашим пациентам с ДПН было около 60 лет, и большинство из них были индийцами (таблица 1). Каждый пятый пациент с ДПН подвергался повышенному риску падения.При двумерном анализе увеличение уверенности в балансе на 1 единицу было значимо связано с уменьшением вероятности падения на 7% (ОШ=0,93, 95% ДИ: 0,91, 0,95) среди пациентов с ДПН. Время, затраченное на ходьбу, оценка полезности для здоровья, функциональный охват, сила разгибателей большого пальца стопы, продолжительность диабета, ИМТ, пол, образование, рабочий статус и жилищный статус также были связаны с риском падения при двумерном анализе.

Таблица 1 Характеристики участников (n=146).

Уверенность в балансе, рабочий статус, ИМТ, продолжительность диабета, показатель полезности для здоровья, функциональный охват и сила разгибателей большого пальца стопы были включены в окончательную многофакторную модель (минимум AIC: 79.5; Хосмера-Лемешоу р=0,36). Уверенность в балансе оставалась значимо связанной с риском падения, с 9% (95% ДИ: 0,88, 0,95) более низкими шансами падения на единицу приращения общего балла ABC после поправки на другие вмешивающиеся факторы (таблица 2). Продолжительность диабета (ОШ = 1,14, 95% ДИ: 1,05, 1,23) также была связана с риском падения после поправки на другие параметры, хотя оценки влияния рабочего статуса, ИМТ, оценки полезности для здоровья, функционального охвата и большой силы разгибателей пальцев стопы не учитывались. — значима в итоговой многопараметрической модели.

Таблица 2 Факторы, связанные с повышенным риском падения среди пациентов с ДПН (n=146).

Обсуждение

Насколько нам известно, это первое исследование связи между уверенностью в равновесии и риском падения среди пациентов с ДПН. Мы заметили, что улучшение уверенности в равновесии, измеренное по общему ABC, было связано со снижением риска падения, независимо от других функциональных показателей и показателей здоровья. Фактически объективно оцениваемые показатели эффективности баланса, т.е.е. скорость раскачивания тела и функциональный охват не были существенно связаны с риском падения в нашей окончательной модели. Этот вывод согласуется с гипотезой о том, что более низкая уверенность в балансе и страх падения значительно ограничивают повседневную деятельность (15), что может способствовать физическому ухудшению состояния и привести к повышению уровня инвалидности и потери независимости, что может повысить риск падения (16, 17). Наши результаты также согласуются с имеющимися литературными данными, в которых сообщается об обратной зависимости между уверенностью в равновесии и риском падения у пожилых людей (17, 18), а также подтверждают растущее количество данных о связи диабета и ДПН с нарушением равновесия и, следовательно, увеличением риска падения (8). , 19).Хотя было показано, что упражнения/физиотерапевтические вмешательства улучшают физическое функционирование у людей с ДПН (20), сообщалось, что лишь некоторые из этих вмешательств одновременно приводят к улучшению уверенности в равновесии (21). Нам неизвестны какие-либо исследования людей с ДПН, направленные на улучшение уверенности в равновесии для снижения риска падения, хотя лонгитудинальные исследования других групп населения показывают, что плохая уверенность в равновесии предсказывает будущие уровни физического функционирования и инвалидности (22, 23).Таким образом, уверенность в балансе может быть важной целью для вмешательства у людей с ДПН, а также для поддержания уровня физической активности и снижения риска падения в долгосрочной перспективе, и это должно быть официально изучено в будущих исследованиях.

Мы также наблюдали положительную связь между длительностью диабета и риском падения. Ранее было показано, что длительное течение диабета связано с мышечной слабостью (24) и повышенным риском госпитализации в связи с падением (25).

Следует учитывать некоторые ограничения исследования.Наше исследование может переоценить риск падения у пациентов с ДПН, поскольку используемое определение ДПН преимущественно идентифицирует пациентов с прогрессирующей невропатией с риском изъязвления и, следовательно, может исключать пациентов с ранней невропатией или невропатией мелких волокон. ДПН считалась бинарной переменной (да или нет), поэтому мы не можем комментировать какую-либо связь между тяжестью ДПН и риском падения. Индийцы и женщины также непропорционально представлены в нашем исследовании, что может поставить под угрозу внешнюю, но не внутреннюю достоверность наших наблюдений.Существует возможность систематической ошибки отбора из-за добровольного характера исследования; тем не менее, только 10 из 166 обследованных участников с ДПН отказались от участия, а остальные не соответствовали требованиям. Хотя TUG является рекомендуемым рутинным тестом для скрининга падений (26), его прогностическая точность при определении риска падения ограничена, что может быть объяснено тем фактом, что TUG фиксирует только силу, баланс и подвижность, но не охватывает множественные внутренние и внешние факторы. (например, образ жизни, лекарства, окружающая среда), от которых зависит риск падения (27, 28).В этом исследовании не собирались данные о других лекарствах и о психическом благополучии (кроме степени, полученной с помощью EQ5D). Тем не менее, мы использовали комплексный набор объективных и самооценки показателей здоровья и функционального состояния, что является сильной стороной. Корректировка этих показателей не устранила значительную связь, наблюдаемую между уверенностью в балансе и риском падения.

Таким образом, повышение уверенности в равновесии связано со снижением риска падений среди пациентов с ДПН, что свидетельствует о важности психологических факторов в предотвращении падений.Это подчеркивает потенциальную роль вмешательств, направленных на повышение уверенности в балансе для снижения риска падения. Необходимы дополнительные исследования, чтобы понять, как уверенность в балансе влияет на риск падения, и определить эффективные меры.

Заявление о доступности данных

Необработанные данные, подтверждающие выводы этой статьи, будут предоставлены авторами без неоправданных оговорок.

Заявление об этике

Исследования с участием людей были рассмотрены и одобрены Специальным наблюдательным советом Национальной группы здравоохранения и Централизованным институциональным наблюдательным советом SingHealth.Пациенты/участники предоставили письменное информированное согласие на участие в этом исследовании.

Вклад авторов

EK, BT, ST, MP, KC, SH и KV внесли свой вклад в идею и дизайн исследования. TR, EK, BT, ST, MP, KC, SH и KV внесли свой вклад в сбор данных. TR и KV внесли свой вклад в анализ и интерпретацию данных. TR составил рукопись. KV отредактировал рукопись и подготовил окончательный вариант для представления. Все авторы внесли свой вклад в статью и одобрили представленную версию.

Финансирование

Работа выполнена при поддержке Национального совета медицинских исследований Сингапура (номер гранта NMRC/TA/0022/2014).

Конфликт интересов

Авторы заявляют, что исследование проводилось при отсутствии каких-либо коммерческих или финансовых отношений, которые могли бы быть истолкованы как потенциальный конфликт интересов.

Ссылки

1. Gregg EW, Sorlie P, Paulose-Ram R, Gu Q, Eberhardt MS, Wolz M, et al. Распространенность заболеваний нижних конечностей в США.S. взрослое население старше 40 лет с диабетом и без него: 1999-2000 гг. Национальное обследование состояния здоровья и питания. Diabetes Care (2004) 27:1591–7. doi: 10.2337/diacare.27.7.1591

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

2. Шварц А.В. Сахарный диабет: влияет ли он на кости? Calcified Tissue Int (2003) 73:515–9. doi: 10.1007/s00223-003-0023-7

CrossRef Full Text | Google Scholar

3. Tecilazich F, Dinh TL, Veves A.Глава 15. Роль периферической нейропатии в развитии язв стопы и нарушении заживления ран при сахарном диабете. Nutr Ther Interventions Diabetes Metab Syndrome (2012), 185–94. doi: 10.1016/B978-0-12-385083-6.00015-2

Полный текст CrossRef | Google Scholar

4. Армстронг Д.Г., Коэн К., Куррик С., Бхарара М., Марстон В. Диабетические язвы стопы и сосудистая недостаточность: наша популяция изменилась, но наши методы не изменились. J Diabetes Sci Technol (2011) 5:1591–5.doi: 10.1177/193229681100500636

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

5. Kelly C, Fleischer A, Yalla S, Grewal GS, Albright R, Berns D, et al. Страх падения преобладает у пожилых людей с сахарным диабетом, но не связан с уровнем невропатии. J Am Podiatric Med Assoc (2013) 103:480–8. doi: 10.7547/1030480

CrossRef Полный текст | Google Scholar

6. Хьюстон П., Дешпанде Н. Падения и нарушения равновесия у пожилых людей с диабетом 2 типа: мышление за пределами диабетической периферической невропатии. Can J Diabetes (2016) 40:6–9. doi: 10.1016/j.jcjd.2015.08.005

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

7. Hadjistavropoulos T, Delbaere K, Fitzgerald TD. Переосмысление роли страха падения и уравновешивание уверенности в риске падения. J Aging Health (2011) 23:3–23. doi: 10.1177/0898264310378039

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

8. Riandini T, Wee HL, Khoo EYH, Tai BC, Wang W, Koh GCH, et al.Функциональный статус опосредует связь между периферической невропатией и качеством жизни, связанным со здоровьем, у людей с диабетом. Acta Diabetol (2017) 55:1–10. doi: 10.1007/s00592-017-1077-8

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

9. Boulton AJM, Armstrong DG, Albert SF, Frykberg RG, Hellman R, Kirkman MS, et al. Комплексное обследование стопы и оценка рисков. Diabetes Care (2008) 31:1679–85. doi: 10.2337/dc08-9021

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Академия Google

10.Подсядло Д., Ричардсон С. «Вверх и вперед» на время: тест базовой функциональной мобильности для ослабленных пожилых людей. J Am Geriat Soc (1991) 39:142–8. doi: 10.1111/j.1532-5415.1991.tb01616.x

Полный текст CrossRef | Google Scholar

11. Роуз Д.Дж., Джонс С.Дж., Луккезе Н. Прогнозирование вероятности падений пожилых людей, проживающих в сообществе, с помощью 8-футового подъема и движения: новый показатель функциональной мобильности. J Aging Phys Activity (2002) 10:466–75. дои: 10.1123/japa.10.4.466

CrossRef Full Text | Google Scholar

12. Пауэлл Л.Э., Майерс А.М. Шкала уверенности в балансе для конкретных видов деятельности (ABC). J Gerontol — Ser A Biol Sci Med Sci (1995) 50A:M28–34. doi: 10.1093/gerona/50A.1.M28

CrossRef Полный текст | Google Scholar

14. Shiroiwa T, Ikeda S, Noto S, Igarashi A, Fukuda T, Saito S, et al. Сравнение набора значений на основе данных DCE и/или TTO: оценка состояний здоровья EQ-5D-5L в Японии. Value Health (2016) 19:648–54.doi: 10.1016/j.jval.2016.03.1834

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

15. Хьюстон П., Дешпанде Н. Страх падения и уверенность в равновесии у пожилых людей с сахарным диабетом 2 типа: предварительный обзор. Can J Diabetes (2018) 42:664–70. doi: 10.1016/j.jcjd.2018.02.009

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

16. Камминг Р.Г., Салкельд Г., Томас М., Сзоньи Г. Проспективное исследование влияния страха падения на повседневную активность, баллы по шкале SF-36 и госпитализацию в дома престарелых. Сестринское дело (2000) 55:299–305. doi: 10.1093/gerona/55.5.M299

CrossRef Полный текст | Google Scholar

17. Lajoie Y, Gallagher SP. Прогнозирование относится к пожилому сообществу: сравнение постурального влияния, времени реакции, шкалы равновесия Берга и шкалы уверенности в равновесии для конкретных действий (ABC) для сравнения падающих и не падающих. Арх Геронтол Гериатр (2004) 38: 11–26. doi: 10.1016/S0167-4943(03)00082-7

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Академия Google

18.Ландерс М.Р., Оскар С., Сасаока Дж., Вон К. Уверенность в балансе и страх перед падением Поведение избегания падений является наиболее предсказуемым фактором падения у пожилых людей: проспективный анализ. Phys Ther (2016) 96:433–42. doi: 10.2522/ptj.20150184

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

19. Тимар Б., Тимар Р., Гайца Л., Оанча С., Леваи С., Лунджану Д. Влияние диабетической невропатии на равновесие и риск падений у пациентов с сахарным диабетом 2 типа: поперечное исследование . PloS One (2016) 11:e0154654. doi: 10.1371/journal.pone.0154654

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

20. Гу Ю, Деннис С.М. Эффективны ли программы профилактики падений для снижения факторов риска падений у людей с сахарным диабетом 2 типа и периферической нейропатией: систематический обзор с описательным синтезом. J Осложнения диабета (2017) 31:504–16. doi: 10.1016/j.jdiacomp.2016.10.004

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Академия Google

21.Venkataraman K, Tai BC, Khoo EYH, Tavintharan S, Chandran K, Hwang SW, et al. Кратковременные силовые тренировки и тренировки равновесия не улучшают качество жизни, но улучшают функциональное состояние у лиц с диабетической периферической нейропатией: рандомизированное контролируемое исследование. Диабетология (2019) 62:2200–10. doi: 10.1007/s00125-019-04979-7

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

22. Torkia C, Best KL, Miller WC, Eng JJ. Уверенность в балансе: предиктор воспринимаемой физической функции, воспринимаемой подвижности и предполагаемого восстановления через 1 год после стационарной реабилитации после инсульта. Arch Phys Med Rehabil (2016) 97:1064–71. doi: 10.1016/j.apmr.2016.03.004

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

23. Talley KM, Wyman JF, Gross CR, Lindquist RA, Gaugler JE. Изменение уверенности в балансе и его связи с увеличением инвалидности у пожилых женщин, живущих в общине, подверженных риску падения. J Aging Health (2014) 26:616–36. doi: 10.1177/0898264314526619

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Академия Google

24.Nomura T, Ishiguro T, Ohira M, Ikeda Y. Диабетическая полинейропатия является фактором риска снижения силы нижних конечностей у пациентов с диабетом 2 типа. J Diabetes Invest (2018) 9:186–92. doi: 10.1111/jdi.12658

Полный текст CrossRef | Google Scholar

25. Yau RK, Strotmeyer ES, Resnick HE, Sellmeyer DE, Feingold KR, Cauley JA, et al. Диабет и риск госпитализации при падении с высоты среди пожилых людей. Diabetes Care (2013) 36:3985–91. doi: 10.2337/dc13-0429

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Академия Google

26.общество ПопофиопАгсабг. Краткое изложение обновленного руководства по клинической практике Американского гериатрического общества/Британского гериатрического общества по профилактике падений у пожилых людей. J Am Geriatr Soc (2011) 59:148–57. doi: 10.1111/j.1532-5415.2010.03234.x

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

27. Stenhagen M, Nordell E, Elmstahl S. Падения пожилых людей: многофакторный анализ маркеров риска с использованием данных шведского исследования общей популяции «Хорошее старение в Скане. Aging Clin Exp Res (2013) 25:59–67. doi: 10.1007/s40520-013-0015-z

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

28. Барри Э., Гэлвин Р., Кио С., Хорган Ф., Фэйи Т. Является ли тест Timed Up and Go полезным предиктором риска падений в жилых домах пожилых людей: систематический обзор и метаанализ. BMC Geriatr (2014) 14:14. doi: 10.1186/1471-2318-14-14

PubMed Abstract | Полный текст перекрестной ссылки | Google Scholar

Профилактика падений: баланс и силовые упражнения для пожилых людей

Падения могут иметь очень серьезные последствия с возрастом.Ежегодно более 25 процентов взрослых в возрасте 65 лет и старше имеют падения, и 3 миллиона лечатся в отделения неотложной помощи при травмах при падении, по данным Центров Контроль и профилактика заболеваний.

Падение Риски

Риск падения у пожилых людей обычно связан с сочетанием факторы, в том числе:

• Проблемы с равновесием и/или ходьбой. На баланс может влиять зрение изменения, вестибулярные проблемы и изменение чувствительности в ногах.
• Использование нескольких лекарств.Исследования показывают, что, когда люди принять пять и более лекарств, возрастает риск падений.
• Бытовые опасности (включая тусклое освещение и опасность споткнуться)
• Позиционное низкое артериальное давление (например, ортостатическая гипотензия, когда артериальное давление падает при стоянии.
• Проблемы со стопами и обувью

Падения часто происходят в ванной, когда вы сидите или встаете с унитаза. или душ, или ночью в темной спальне, когда быстро встаешь и спотыкаясь по пути в ванную.

Упражнения для предотвращения падений

Пока невозможно полностью предотвратить падение, упражнения, направленные на баланс и силовую тренировку, могут снизить риск падения. «Мы лечим пожилых людей от травм, полученных в результате падений и других пациенты, которые чувствуют неустойчивость при ходьбе или стоянии и боятся падает», — говорит Лора Штуцман, физиотерапевт из Сеть реабилитации Джона Хопкинса. «Эти упражнения могут помочь улучшить баланс и нарастить силу, чтобы помочь предотвратить будущие падения.”

Для пожилых людей такие действия, как приседание, вставание со стула и ходьба может быть затруднена или вызывать неустойчивость, что увеличивает риск их падения. Следующие упражнения предназначены для те, кто имеет низкий риск падения и может стоять самостоятельно без поддержки других. Всегда говорите со своим врачом или физическим терапевту, прежде чем приступать к новым упражнениям, особенно если у вас слабые остаток средств.

Штуцман демонстрирует два упражнения ниже.

Упражнение «Сесть и встать»

Упражнение «сидя-встань» развивает силу ног и улучшает механику тела. и баланс, которые важны для уменьшения падений.

1. Начните с того, что сядьте на прочный стул стандартной высоты и убедитесь, что чтобы он не скользил и не катился. Вы должны иметь возможность удобно сидеть с ноги на земле. Иметь прочную опорную поверхность перед вас, например столешницу, чтобы вы могли дотянуться до нее для поддержки, если вы начинает чувствовать неустойчивость при стоянии.Наклонитесь вперед, чтобы ваши ягодицы были расположен в передней части сиденья.

2. Наклоните грудь вперед на пальцы ног, перенося вес тела. вперед. Напрягите ягодичные мышцы и медленно поднимитесь в устойчивое положение. позиция.

3. Медленно вернитесь в исходное положение и повторите 10 раз.

4. При необходимости положите руки на подлокотники или сиденье стула и нажмите через руки, чтобы помочь встать и сесть. Цель состоит в том, чтобы не использовать свои руки вообще.

Выполняйте 10 повторений дважды в день. Для расширенной версии держите руку веса для увеличения сопротивления.

Если вы испытываете боль в коленях, спине или бедрах, прекратите прием и поговорите со своим врачом. врач или физиотерапевт.

Упражнение на равновесие

Эта серия упражнений помогает, если ваш баланс неустойчив. Убедись, что ты иметь кого-то с вами на случай, если вы потеряете равновесие.

Для начала встаньте в угол или поставьте перед собой кухонную стойку, чтобы обратиться, если вы начнете терять равновесие.

1. Ноги врозь: Встаньте, ноги примерно на ширине плеч, откройте глаза и задержитесь на 10 секунд, постепенно доводя до 30. секунды.

Если вы обнаружите, что качаетесь или тянетесь к стене или прилавку часто, просто продолжайте работать над этим упражнением, пока не сможете выполнять его с минимальное раскачивание или поддержка. Как только вы сможете твердо удерживать это положение в течение 30 секунд, переходите к следующему упражнению.

2. Ноги вместе: Встаньте, ноги вместе, глаза открыты, и удерживайте ровно 10 секунд, постепенно увеличивая время до 30 секунд.

Как только вы сможете выполнять это упражнение в течение 30 секунд с минимальным раскачиванием или поддержки, переходите к следующему.

3. Одна нога: Стойка на одной ноге , глаза откройте и удерживайте 10 секунд, работая до 30 секунд. Переключиться на другая нога.

4. С закрытыми глазами: Если вы можете выполнить первые три упражнения безопасно и с небольшой поддержкой, старайтесь выполнять каждое из них глазами закрыто. Задержитесь на 10 секунд, работая до 30 секунд.

Цель каждого упражнения — удерживать положение в течение 10 секунд и прогресс до 30 секунд, пять повторений (в том числе пять на каждую ногу на упражнение на одну ногу) два раза в день.

Дополнительные шаги для предотвращения падений

Помните, что важно поговорить со своим врачом или физиотерапевтом о предотвращение падения.

• Обсудите лекарства и изменения в вашем режиме тренировок.
• Сообщите своему врачу, если вы упадете.
• Попросите друга или члена семьи помочь проверить ваш дом на предмет опасностей, связанных с поездкой.

«Имейте в виду, — добавляет Штуцман, — всегда лучше иметь компанию дома. с вами во время тренировки для безопасности и наблюдения, а также в случае необходимости помощь.»

5 шагов к политике выверки и оценке на основе рисков

Поскольку организации стремятся сократить расходы своих финансовых и бухгалтерских групп, важно найти баланс между сокращением рабочей нагрузки при сохранении контроля и точности процесса выверки баланса. .По этой причине фирмы все чаще стремятся внедрить глобальную политику оценки рисков сверки счетов с учетом рисков.

Применяя риск-ориентированный подход к выверке, ресурсы могут быть сосредоточены на балансовых счетах с высоким риском, в то время как задачи с меньшим риском могут выполняться реже. При глобальном подходе процесс можно стандартизировать, рационализировать и предпринять соответствующие действия в зависимости от риска. Кроме того, программное обеспечение для анализа отклонений может дополнить разработку политики выверки счетов, чтобы финансовые группы могли последовательно выявлять пробелы и работать над их устранением, еще больше снижая риск.

Несколько глобальных организаций, таких как Carlson Wagonlit (CWT), завершили аналогичные проекты. Ниже приведены 4 шага из их пути к финансовой трансформации для передового опыта управления рисками и помощи в разработке стандартизированной глобальной политики выверки счетов с учетом рисков.

5 Передовой опыт оценки и снижения рисков при сверке счетов

Шаг 1. Определите свои сверки

Политика выверки счетов может служить учебным документом для сотрудников в дополнение к разъяснению требований и процедур.Руководящие принципы и критерии с большей вероятностью будут приняты, когда люди полностью осознают важность и актуальность процесса, что снижает вероятность сопротивления изменениям. По этой причине рекомендуется дать обзор того, почему сверки выполняются, и как именно должен быть обоснован баланс.

Описание ключевых терминов также может помочь пользователям понять политику. Например, каково ваше определение «согласующего элемента»? Должны ли все счета быть полностью согласованы или только в пределах порога? Какой уровень разделения обязанностей приемлем для подготовки и рассмотрения сверки?

Шаг 2. Определение политики выверки счетов на основе рисков

Следующим шагом является определение того, как рейтинг риска учетной записи повлияет на ее обработку.Ключевым моментом здесь является успешное соблюдение тонкого баланса между снижением общей рабочей нагрузки и сохранением контроля над процессом. Например, обязав ежемесячно проводить сверку только счетов с высоким риском, у людей будет больше времени для расследования любых различий, а не для сверки счетов с нулевым балансом, что добавляет меньше ценности.

Откройте для себя полное руководство по сверке счетов

Ознакомьтесь с наиболее распространенными проблемами сверки и узнайте мнение организаций, которые смогли их решить.Ваше окончательное руководство по сверке счетов находится здесь.

Получить руководство

Счет с низким уровнем риска может нуждаться только в сверке на ежегодной основе, в то время как балансовый счет с высоким риском может иметь приоритет каждый месяц. Рейтинг риска может также определять уровень утверждения, который требуется в рабочем процессе.

Шаг 3. Определение балансовых счетов с низким и высоким риском

Далее необходимо четко установить критерии определения рейтинга риска учетной записи.Для этого важно иметь возможность определять рейтинги рисков на постоянной основе. В противном случае, если используются статические рейтинги, необъяснимый элемент с высокой стоимостью в счете с низким уровнем риска может не проверяться в течение двенадцати месяцев.

Рейтинги риска могут определяться несколькими факторами, относящимися к учетной записи. Например, учетная запись с низким уровнем риска может быть основана на месячном отклонении баланса или на разнице между конечными балансами Главной книги и вспомогательной книги. С другой стороны, счет с высоким риском может быть определен по дебетовому остатку, существующему в то время, когда ожидается кредит, когда имело место более высокое, чем обычно, отклонение в остатке на счете или когда та же сверка не удалась при экспертной оценке. в предшествующий период.

Эти динамические оценки риска сверки счетов должны оцениваться на постоянной основе, чтобы гарантировать, что ничего не упущено.

Шаг 4. Использование программного обеспечения для автоматической сверки балансов для автоматизации этого процесса

Технологию

можно использовать для поддержки реализации глобальной политики выверки учетных записей путем применения стандартизированных передовых методов управления рисками, что, в свою очередь, повысит общее внедрение пользователями.

Пользователи могут получать автоматические уведомления об изменении рейтинга риска одной из их учетных записей в зависимости от отклонения, порога существенности или уровня активности, что делает рейтинг риска более прозрачным и объективным.

В целом, автоматизация, разработанная специально для снижения риска (например, Trintech Risk Intelligent Robotic Process Automation™), поддерживает более эффективный и действенный процесс выверки счетов, при котором несколько клиентов одновременно снижают как риск, так и затраты.

Шаг

5. Дальнейшее снижение риска сверки с помощью программного обеспечения для анализа отклонений

Последним ключевым шагом к тщательному процессу выверки счетов с учетом рисков является постоянный анализ отчетов об отклонениях.Как правило, отчеты об отклонениях составляются в конце периода, когда имеется значительно меньше возможностей свести к минимуму влияние выявленных отклонений. Автоматизация этого процесса с помощью программного обеспечения для анализа отклонений позволяет финансистам и бухгалтерам заблаговременно находить и снижать области риска и снижать профиль риска организации.  

В конечном счете, завершение процесса сверки счетов в электронных таблицах и с помощью ручных процессов экспоненциально увеличивает риск организации.Автоматизация является ключом к эффективной оценке рисков при сверке счетов, чтобы снизить риск на протяжении всего процесса.

Автор: Эштон Матай

Определение сбалансированной инвестиционной стратегии

Что такое сбалансированная инвестиционная стратегия?

Сбалансированная инвестиционная стратегия объединяет классы активов в портфеле, пытаясь сбалансировать риск и доходность. Как правило, сбалансированные портфели делятся между акциями и облигациями либо поровну, либо с небольшим наклоном, например, 60% акций и 40% облигаций.Сбалансированные портфели также могут содержать небольшую наличность или компонент денежного рынка для целей ликвидности.

Ключевые выводы

• Сбалансированная инвестиционная стратегия — это стратегия, которая ищет баланс между сохранением капитала и его ростом.
• Он используется инвесторами с умеренной устойчивостью к риску и, как правило, состоит из примерно равного количества акций и облигаций.
• Сбалансированные инвестиционные стратегии находятся в середине спектра риска и прибыли. Более консервативные инвесторы могут выбрать стратегии сохранения капитала, тогда как более агрессивные инвесторы могут выбрать стратегии роста.

Понимание сбалансированной инвестиционной стратегии

Есть много разных способов составить портфель, в зависимости от предпочтений и терпимости к риску инвестора.

На одном конце спектра находятся стратегии, направленные на сохранение капитала и текущего дохода. Как правило, они состоят из безопасных, но низкодоходных инвестиций, таких как депозитные сертификаты, облигации инвестиционного уровня, инструменты денежного рынка и некоторые акции «голубых фишек», по которым выплачиваются дивиденды.Такие стратегии подходят для инвесторов, озабоченных сохранением капитала, который у них уже есть, и менее заинтересованными в увеличении этого капитала.

На другом конце спектра находятся стратегии, направленные на рост. Эти более агрессивные стратегии обычно предполагают более высокий вес акций, в том числе компаний с малой капитализацией. Если включены инструменты с фиксированным доходом, они могут иметь более низкий кредитный рейтинг или меньшую безопасность, но предлагать более высокую доходность, например, в случае долговых обязательств, привилегированных акций или корпоративных облигаций с более высокой доходностью.Стратегии роста подходят для более молодых инвесторов с высокой толерантностью к риску, которые спокойно принимают более высокую краткосрочную волатильность в обмен на более высокую ожидаемую долгосрочную доходность.

Инвесторы, которые попадают между этими двумя лагерями, могут выбрать сбалансированную инвестиционную стратегию. Это будет состоять из смешивания консервативного и агрессивного подходов. Например, сбалансированный портфель может состоять из 25% акций «голубых фишек», приносящих дивиденды, 25% акций компаний с малой капитализацией, 25% государственных облигаций с рейтингом AAA и 25% корпоративных облигаций инвестиционного уровня.Хотя точные параметры можно точно настроить, наиболее сбалансированные инвесторы будут стремиться к скромной прибыли на свой капитал, а также к высокой вероятности его сохранения.

В прошлом инвесторам приходилось собирать свои портфели вручную, покупая отдельные инвестиции. В качестве альтернативы им приходилось полагаться на профессионалов, таких как консультанты по инвестициям, или на услуги, предлагаемые их финансовыми учреждениями. Сегодня автоматизированные инвестиционные платформы позволяют инвесторам автоматически инвестировать в выбор стратегий, организованных с учетом допустимого риска.Процесс распределения портфеля стал более доступным, чем когда-либо.

При определении стратегии для инвесторов важно учитывать не только их объективную способность нести риск, например собственный капитал и доход, но и их субъективную устойчивость к риску.

Сальдо фондов

Сбалансированный фонд — это взаимный фонд, который содержит как компонент акций, так и компонент облигаций, а также небольшой компонент денежного рынка в одном портфеле. Как правило, эти фонды придерживаются относительно фиксированного сочетания акций и облигаций, например, 60/40 акций к облигациям.Сбалансированные взаимные фонды имеют активы, которые сбалансированы между собственным капиталом и заемными средствами, а их цель находится где-то между ростом и доходом. Это приводит к названию «сбалансированный фонд».

Сбалансированные взаимные фонды ориентированы на инвесторов, которые ищут сочетание безопасности, дохода и скромного прироста капитала. Как правило, пенсионеры или инвесторы с низкой толерантностью к риску используют сбалансированные средства для здорового роста и дополнительного дохода. Компонент акций помогает предотвратить эрозию покупательной способности и обеспечить долгосрочное сохранение пенсионных накоплений.

Пример сбалансированной инвестиционной стратегии

Тришиа — недавняя выпускница университета, ей около 20 лет. Она новичок в инвестировании, и у нее есть около 10 000 долларов для инвестирования. Хотя Тришия намерена внести первоначальный взнос в течение следующих нескольких лет, у нее нет неотложных потребностей в инвестиционном капитале, и она сможет отложить изъятие своего капитала до более благоприятного момента в случае внезапного падения рынка.

Объективно говоря, молодость и финансовое положение Триши дают ей хорошие возможности для принятия относительно рискованной инвестиционной стратегии с высоким потенциалом долгосрочного роста.Однако, учитывая ее субъективную толерантность к риску, она предпочитает более консервативный подход.

Используя онлайн-платформу для инвестиций, Тришия выбирает сбалансированную инвестиционную стратегию с разделением 50/50 между ценными бумагами с фиксированным доходом и акциями. Ценные бумаги с фиксированным доходом состоят в основном из государственных облигаций с высоким рейтингом, а также некоторых корпоративных облигаций с высоким рейтингом. Акции состоят из акций голубых фишек, все из которых имеют репутацию стабильных доходов и выплат дивидендов.

.