Удар Лемана в фильме «Классик» — реально ли его выполнить? | Kino Hunter
В отечественном фильме «Классик» 1998 года главные герои проворачивают свой авантюрный план по возврату денег у криминального авторитета Савицкого с помощью партии в русский бильярд. Собственно, весь фильм крутится вокруг этой игры, но нас интересует именно финальная игра, где главный герой собирает партию «с кия».
Главный герой фильма после того самого удараГлавный герой фильма после того самого удара
Удается ему это сделать, по его словам, с помощью так называемого удара Лемана. Суть его в следующем. Если выпадает первому разбивать, нужно бить точно в вершину пирамиды, в центральный шар. После чего два крайних шара падают в лузы, а биток откатывается назад, и игрок может закончить партию с одного хода. Что собственно в фильме было спланировано и произошло. Давайте разберем, есть ли вообще такой удар, и мог ли герой фильма его выполнить.
Леман Анатолий Иванович действительно существовал.
Он был крайне разносторонним человеком, и помимо многих своих навыков отлично играл в бильярд. В 1884 году он даже выпускает книгу «Теория бильярдной игры». В которой в том числе описывается и данный удар. То есть такой удар действительно существовал. Но описание его не совсем соответствует фильму. А именно: бить нужно не точно в центр пирамиды, а слегка в бок, чтобы задеть как центральный, так и следующий за ним шар. В фильме же удар происходит только в центр.
Как удар должен был происходить в реальности
Теперь вопрос второй. Мог ли главный герой выполнить этот удар в главной партии в фильме? Чтобы полностью овладеть таким ударом, мало одних лишь упорных тренировок. Для этого нужно быть удачливым и обладать немалым запасом таланта. Почему нужна удача? Да всё просто: удар в том числе зависит от точного расположения пирамиды шаров на столе. То есть, если пирамиду будет выставлять не разбивающий, сантиметр вправо или влево решит исход удара не в пользу разбивающего. Именно поэтому данным ударом в реальности профессиональные игроки не пользуются. В фильме не показано, кто выставлял шары, но скорее всего это был не главный герой.
Эпизод фильма на самом деле является случайной съемкой разбоя пирамиды мастером бильярда Виталием Факинелем. Присутствующие говорили следующее: «в момент съемки эпизода пирамида из шаров, что располагалась на столе, была в идеальной позиции. Кроме того, здесь наблюдалась оптимальная траектория и скорость движения битка».
Итак, что в итоге. Теоретически главный герой фильма мог выполнить этот удар если бы совпали несколько факторов. В реальности же шансов выполнить всё в точности было бы маловато. И чтобы подлить масла в огонь. В фильме удар Лемана так и не был выполнен. Ведь там присутствует малозаметный ляп. Один из разбитых шаров вылетел за пределы стола, что означает переход хода к другому игроку.
Если понравилась статья, ставь палец вверх и подписывайся на канал!
160 лет Анатолию Ивановичу ЛЕМАНУ
Игра на бильярде одна из немногих игр, которая требует равномерного напряжения как физических, так и моральных сил человека. Она легка для артиста, тяжела для новичка, и для обоих равно увлекательна. Она благотворно действует на здоровье, как превосходное гимнастическое упражнение, развивает зрение, приучает терпению и хладнокровию. Все качества, все преимущества человека находят применение на бильярде. Действительно, если вы красивы, ловки — у вас все шансы играть красиво и развязно, и лихой, щегольской удар ваш будет приводить в восхищение зрителей. Если вы сильны и выносливы – вам можно биться 10, 12 партий подряд и всегда выходить победителем. Вы осторожны, хладнокровны — бильярд лучший пробный камень этих качеств. Вы глубокомысленны, дальновидны, способны к глубоким расчетам — не думайте, что только шахматная игра может выказать в полном блеске эти способности: есть такие любопытные комбинации шаров, которые могут удовлетворить самый прихотливый ум. (Анатолий Леман, 1885 год)
Потомственный дворянин Анатолий Иванович Леман родился 1 июня 1859 года в Москве в семье известного врача, Ивана Петровича Лемана, который имел электролечебницу на Арбате и был одним из первых, кто применил в России электрический ток для лечения болезней. Кроме того, у него была своя типография, и что самое прекрасное, он был пианистом и композитором. Свободно владел несколькими иностранными языками.
Мать, Полина Павловна, происходила из старинной фамилии бояр Ртищевых. Анатолий был четвертым ребенком в семье. Всего детей было шесть (четыре девочки и два мальчика). К сожалению, истории не известны их имена.
В тринадцать лет Анатолий Леман поступил в Первую Московскую военную гимназию, которой позже посвятил роман «Очерки кадетской жизни».
В 1879 году Леман переводится для дальнейшего обучения в Павловское военное училище в Петербурге. Произведен в юнкера, а уже через полгода получает первое унтер офицерское звание «прапорщик» и переводится в Николаевское инженерное училище, после окончания которого, высочайшим приказом от 5 июля 1882 года произведен в подпоручики.
В 1884 году уволен с военной службы по состоянию здоровья. Но именно в период военной службы Анатолий Иванович написал книгу, подарившую ему бессмертие для потомков – «Теория бильярдной игры».
О своем сочинении Леман написал: «Мое мнение таково, что через двести лет никто не напишет книги, которая могла бы что-нибудь существенное добавить к этому сочинению».С предложением опубликовать «Теорию бильярдной игры» Леман приходит в редакцию московского журнала «Развлечение» и именно с этого момента Анатолий Иванович на всю жизнь становится литератором.
В этом же году Леман встретил и полюбил двадцатилетнюю Лидию Алексеевну Лашееву (1862-1941). Это был волшебный союз двух талантливейших и многогранных людей, которые воспитали девять детей (семь сыновей: Анатолий, Марк, Артемий, Иван, Варвар, Матвей и Олег, и две дочери: Агриппина и Лидия). Вот как вспоминает о Лемане его супруга: «Для него было великим наслаждением держать в руках ребенка, любоваться его глазками, чистенькими, крохотными пальчиками, отчетливо и красиво расположенными розовыми ноготкам. И мальчики, и девочки воспитывались одинаково, холодную ванну брали ежедневно во всякое время года…»
В 1885 году Анатолий Леман с супругой переезжают в Санкт-Петербург. Талант Лемана, открытый прямой характер помогли ему обрести большой круг знакомств в литературном мире. Они семьей дружили с Львом Николаевичем Толстым, с Ильей Ивановичем Репиным, который написал его портрет, передав поистине магнетический взгляд Лемана. Вместе с Дмитрием Ивановичем Менделеевым Леман занимался воздухоплаванием, композитор и преподаватель Николаевской академии Генерального штаба генерал-лейтенант Цезарь Антонович Кюи ценил качество струнно-смычковых инструментов работы Лемана, не говоря уже о том, что сам Российский Император пожаловал перстень со своей руки за миниатюрную скрипку «Соловушка», подаренную маленькому наследнику престола.
В 1905 году, когда вспыхнула череда революционных восстаний, семья Лемана и его единомышленники поддержали рабочих и даже успели издать один номер газеты «Рабочая неделя», после чего Анатолий Иванович был привлечен к уголовной ответственности, но избежал наказания, защищаясь в суде самостоятельно, отказавшись от адвоката. Жизнь Лемана была наполнена огромным количеством ярких моментов.Из-под его пера вышло и ждет переиздания несколько десятков сочинений: «Дворянская повесть», «Подвиг», «Орел», «Своя рука – владыка», «Музыка», «Порча жизни», «Старая скрипка», «Пограничная крепость», «Военная гроза», «Анна Пустовойтова», «Поручик Поспелов», «Порт-Артур» и т.д. Его руками создано более четырехсот струнных смычковых инструментов, которые сохранились до сих пор и потрясают профессионалов своим утонченным звуком и качеством изготовления. И, конечно, настоящей загадкой для всех любителей бильярда навсегда останется бильярдный «удар Лемана».
11 сентября 1913 года Анатолий Иванович Леман умер от тяжелой болезни. Он похоронен на Волковском кладбище в Санкт-Петербурге.
Кроме мастерского удара Леман оставил в наследство свои бильярдные задачи. Ниже мы пуликуем их.
Какое счастье, когда можешь посвятить своей дорогой Родине свои труды, свои открытия, свои произведения. (Анатолий Леман, 1900 г/)
Материал подготовлен старшим научным сотрудником
Военного института (управления национальной обороной) ВАГШ ВС РФ подполковником Жирковым П.А.
[Шурум-бурум и нищенский удар] Леман, А. Теория бильярдной игры. С рисунками и … | Аукционы
11 сентября 2018 года
Аукцион завершён
Редкие книги, автографы, фотографии, плакаты и открытки
11 сентября Аукционный дом «Литфонд» открывает новый аукционный сезон торгами, на которых будет представлено свыше 400 лотов редких книг XVI-XX веков. Аукцион также будет интересен любителям редких и уникальных автографов, среди которых особняком выделяются инскрипты, рукописи и письма пяти знаковых поэтов Серебряного века: Марины Цветаевой, Бориса Пастернака, Анны Ахматовой, Михаила Кузмина и Максимилиана Волошина.
«Дорогому Дмитрию Николаевичу Журавлеву — с благодарностью МЦ» — выведено бисерным почерком Цветаевой в конце записанных ею же четырех стихотворений из цикла «Дон Жуан». Известно, что после возвращения Марины Ивановны из эмиграции семья поселилась в подмосковном Болшево, где иногда устраивались своеобразные литературные вечера. Будущего Народного артиста СССР Дмитрия Николаевича Журавлева привозила в Болшево Елизавета Эфрон — сестра Сергея Эфрона. Возможно, в один из таких вечеров Марина Ивановна и подарила рукопись Журавлеву. С именем Марины Цветаевой и Сергея Эфрона связан и другой, не менее редкий артефакт — экземпляр «для отзыва» единственной и редчайшей книги Сергея Эфрона «Детство» с посвящением Марине Цветаевой (1912).
Первая книга стихов Михаила Кузмина «Сети» вышла в 1908 году. В 1915 было осуществлено второе издание сборника, но с большими изъятиями текста, сделанными военной цензурой. В экземпляре, представленном на аукционе, сам поэт восполнил вручную пропущенный цензурой текст на целых 33 страницах! Подобные рукописные дополнения в сборнике Кузмин мог выполнить, только если собирался подарить книгу кому-то из близких себе людей — для кого были сделаны эти многочисленные вставки, увы, остается тайной.
«Прекрасному поэту — Марусе Петровых — память о Коктебеле. Максимильян Волошин» — так подписал поэт свою вторую книгу «Anno mundi ardentis», вышедшую в 1915 году. Адресат автографа — поэтесса и переводчик Мария Петровых. А сама книга была подарена ей не менее чем через 15 лет после выхода в свет — знакомство Петровых с Максимилианом и Марией Волошиными состоялось в Коктебеле только в 1930 году.
Один из последних автографов Ахматовой и записка к Илье Эренбургу были оставлены на книге «Бег времени» за пять дней до смерти поэтессы. На титульном листе экземпляра дарственная надпись Анны Андреевны: «Глубокоуважаемому Илье Григорьевичу Эренбургу и его славной Ирочке с благодарностью за все… Дружески Анна Ахматова. 28 фев. 1966 Москва». Также в книгу вложена записка от Ахматовой: «Дорогой Илья Григорович! Вам и Ирочке отдельная книга с отдельным посвящением ей. Уверена, что она еще все про нас напишет. А.».
И, пожалуй, наиболее уникальным, если можно так выразиться, является автограф Бориса Пастернака — его восьмистраничное письмо, адресованное Ольге Збарской и датированное самым неспокойным и противоречивым временем — временем революции и крушения старого мира — ноябрем 1917 года. Много в этом письме горечи и отчаяния, рожденных революционным временем:
Со всеми лотами можно ознакомиться на предаукционой выставке в офисе Аукционного дома «Литфонд» (Нижний Кисловский пер., д. 6, стр. 2) c 4 по 11 сентября 2018 года (кроме воскресенья и понедельника). Аукцион состоится 11 сентября в 19:00 там же.
По всем вопросам просьба обращаться по тел. +7 495.792.48.92; +7 985.969.77.45; e-mail: [email protected]; каталог в Интернете: www.litfund.ru/auction/118; каталог и участие в онлайн-аукционе через систему Bidspirit: https://litfund.bidspirit.com/.
«ИГРА И РАЗВОДКА» книги «Бильярд от А до Я…» ➤ Манипуляция шарами и человеком.
Около десяти лет меня не было в моем городе. Нет, я не «отдыхал» на Колыме.Просто жил в других краях. Как-то вскоре после приезда зашёл в бильярдную, где частенько бывал до отъезда. Людей было немного, и те все новые.
Лицо одного человека показалось мне знакомым, и, наконец, я узнал в нём одного из бывших завсегдатаев этой бильярдной. Уже тогда, десять лет назад, он приходил сюда «на работу». И сейчас он был занят тем же — лениво гонял шары по столу, как бы от нечего делать. Посмотрел в мою сторону…
Я понял, что он меня не узнает.
У меня в голове мелькнула шальная мысль и, решив приколоться, я прикинулся лохом и предложил сыграть партию. Коля, кажется так его звали, быстро согласился. Его ленивые движения сразу исчезли, а когда я попросил уточнить некоторые нюансы игры и специально лузу назвал «лункой», по глазам Коли стало понятно, что на его улице настал праздник!
Оговорив условия игры, мы начали. Играли, как водится, в «Сибирку».
Я, решив сыграть роль фаворита захолустной сельской бильярдной, мочил все что ни попадя исключительно клапштосом. Ничуть не задумываясь о возможных подставках, щедро раздавая их направо и налево!
Как же старался Коля не вырваться вперёд!
Порой я в душе искренне ему сочувствовал!
Это какую же надо иметь выдержку, чтобы делать вид, что промазал по шару, который можешь забить сто раз из ста, причём с закрытыми глазами!
Но я усердно продолжал издеваться!
В итоге, как Коля не старался меня подтянуть, он выиграл с преимуществом в пять шаров.
Когда я как ни в чём ни бывало начал складывать шары в треугольник, готовясь к началу второй партии, Коля посмотрел на меня как на самоубийцу. Он явно не рассчитывал, что при таком раскладе я буду продолжать игру.
Чтобы дать мне шансы, Коля разбил в «лоб». Я с ходу забил две подставки и «нечаянно» ещё одного «дурака». Коля быстро подтянулся, забив два шара. Явно была возможность забить больше, но, видимо учитывая «горький опыт» предыдущей партии, он решил «поосторожничать».
Его можно понять. Проиграв второй раз с «разгромным счетом», продолжить игру «под интерес» может только полный кретин. Понятно, что в Колины планы не входило расставаться со мной так быстро!
Явных подставок не было, но стояла просто классическая пара — чужой в угол, свой в середину. Сделав вид, что играю только «своего», я искренне порадовался «дураку», «попутно» завалившемуся в угол.
Коля благосклонно наблюдал за моими «восторгами» по поводу: «хороший удар не пропадает даром» и с прочими прибаутками, уместными к случаю.
Мне предстояло играть «с руки» и мой партнер убрал с поля шар, от которого можно было легко положить «своего» в угол. Тем не менее, стоял неплохой «чужой», и я всё тем же убийственным клапштосом с треском всадил его в угол, восторженно радуясь своему «везению».
Эйфория потихоньку стала покидать Колю. Он не боялся проиграть. Просто нужно было собраться и выйти на счет по семи, чтобы затем предложить расход, увеличить ставки и начать новую партию.
Если в первой партии, Коля ненавязчиво ставил мне подставки, пытаясь побыстрее подтянуть меня, то сейчас при счете «6:2» не в его пользу, он резко сменил тактику игры. Подставок не стало вовсе, Коля перестал «нырять» куда ни попадя, бил только наверняка, а если сомневался, то после удара, посылал биток в такой отыгрыш, что сделать после этого результативный удар становилось весьма затруднительно. Благо на данном этапе забивать шары не входило в мои намерения.
Я по-прежнему делал вид, что ничего не замечаю, и велся на его «заманухи», как заправский лох. В общем, не прошло и пяти минут, как после очередного Колиного результативного удара счет партии стал по семи.
Оставшиеся на столе два шара стояли в позиции, когда закончить партию было довольно просто. Но, Коля, естественно, предложил «расход»!
Решив покуражиться, и прикинувшись уж совсем конченным лохом, я поинтересовался, что это значит.
Коля терпеливо принялся объяснять, что для того, чтобы «не испытывать судьбу», зависящую от любого «случайного» шара, проще согласиться на ничью, удвоить ставки и начать новую партию.
Произнося этот монолог, Коля смотрел на меня взглядом удава, который собрался пообедать кроликом.
Во время объяснения, Коля как бы ненароком прицелился, давая мне понять, что если я не соглашусь на ничью, то шансов на то, чтобы выиграть эту партию у меня практически нет. Перестав целиться, Коля как бы с неохотой слегка разогнулся и с видом, что все это делается исключительно ради меня в упор спросил:
— Ну так что, расход?
По тону и поведению Коли можно было понять, что он думает будто ситуация полностью у него под контролем. Я не стал его разочаровывать и начал выставлять шары для новой партии.
Убирая со стола треугольник, я с видом человека, который тоже «не лыком шит» спросил:
— А если вдруг «сухая»?
— Вдвойне?..
Коля с видимым удовольствием подхватил эту тему:
— Да хоть втройне!.. Как договоримся!
— Ну и как мы договоримся? — поинтересовался я.
— Ну, поскольку с такой игрой как у тебя сухая тебе не грозит… — Коля вроде бы льстил, но фраза выглядела двойственно. — Мне, в принципе, без разницы, если хочешь можно и втройне?!
— Ну втройне, так в втройне, — согласился я с видом человека, который понимает, что всё это не больше, чем пустая формальность.
Мне надоело ломать комедию, и я решил пойти ва-банк. Было интересно посмотреть на реакцию Коли после того, как он поймет, что я не тот, за кого выдавал себя все это время.
К сожалению, сухой не получилось. На этот раз Коля разбил не в лоб. Плавно накатывая своего шара на правый угол пирамиды, он положил трёх свояков подряд. После четвертого удара свой шар остановился прямо в лузе.
Позиция «не ах»! Но мне повезло. Перед лузой, сантиметрах в тридцати от остановившегося в ней битка, стоял шар. От него можно было сыграть оттяжку. Удар не сложный, но красивый. При этом чужой шар после удара по нему битка мог довольно неплохо разбить все еще стоявшую довольно плотно пирамиду из оставшихся в игре шаров.
Прикинув ситуацию, я сделал удар. Все прошло великолепно.
Биток, ударенный кием немного ниже центра, вылетел из лузы и ударил в лоб чужого шара. Затем на мгновение замер на месте, и, наконец, благодаря винту, с плавным ускорением вернулся назад и упал в сетку. Чужой шар, как я и предполагал, изрядно потревожил пирамиду, предоставив мне массу вариантов для следующего удара «с руки».
В принципе, при удачном раскладе, на столе стояла партия.
Трудно передать словами выражение лица моего партнера после великолепно исполненной оттяжки (если вы помните, до этого я играл исключительно клапштосом).
Но это ничто по сравнению с тем, как выглядела Колина физиономия после того, как мне удалось закончить партию «с кия»!
Естественно, во время серии «клапштосов» почти не наблюдалось. Расположение шаров было таким, что мне удалось сделать партию только на «чужих» шарах. Биток после каждого результативного удара, описав заданную траекторию, выкатывался на нужную мне позицию.
После этого забивался очередной шар и все повторялось вновь. Возможно, непосвященному зрителю могло показаться, что мне просто невероятно «везло». Но видя, какими ударами мне приходилось пользоваться, чтобы заставить биток выкатиться на очередную «удачную» позицию, Коля всё понял сразу!
Было ощущение, что мой партнер впал в транс. Похоже так его давненько не прикалывали. Шоковое состояние Коли было вызвано не проигранными деньгами. На его глазах лох превратился в профессионала, который явно решил посмеяться над партнером, ничуть не задумываясь о самолюбии последнего!
Это выглядело как оскорбление.
Поигрывая желваками и не глядя мне в глаза, Коля стал молча отсчитывать вынутые из кармана деньги. О продолжении игры естественно не могло быть и речи!
— Коля! Ё-мое! Неужели я за десять лет так изменился, что меня перестали узнавать в родных «Пенатах»?! — произнес я с лёгкой иронией в голосе.
Коля поднял на меня глаза. Без особого восторга произнес:
— Мне в один момент показалось, что я тебя где-то видел, но никак не могу вспомнить — где?
Тогда я напомнил ему один эпизод десятилетней давности.
— Мишаня?! Блин!
Наконец-то Колино лицо озарила улыбка!
— Как же я тебя сразу не узнал! Ты где пропадал все это время?! Вот я, бля буду, лох! Нашёл с кем раскатать партейку! — подкинул мне «леща» Коля.
— Ты деньги -то свои забери, да пойдём где-нибудь посидим по полтишку накатим за встречу?! — предложил я Коле.
— Ну уж нет! Это плата за урок! — Коля пододвинул ко мне стопку лежавших на столе купюр. — Лохов учить надо! — выдал Коля философскую мысль.
— Ну тогда тем более в кабак! — сказал я. — Кстати, есть разговор…
28 уроков: бортовые зайцы
Улётная подборка ❄ видео мастер классов о том «удар лемана в бильярде как бить»
бортовые зайцы
Ю. Пащинский. Удар Лемана
А.Паламарь — партия с кия
Удар Лемана,Ставрополь, Классик
/{/youtube}
Удар Массе бильярд
Классик (1998) — Удар Лемана.
Проверено на себе. Бильярд (удар Лемана). Смехойога!
Строгий удар в бильярде за одну тренировку.
Непростые удары Русского бильярда
Изучите ещё 10 мастер классов удар лемана в бильярде как бить
УДАР ЛЕМАНА
Урок бильярда № 4 отрабатываем прямые удары
Самый лучший удар в русском бильярде #2
Хобби, удар француз, позитивный вечер
Техника удара ;РАЗБОЙ;
Удар Виталия Факинеля, занесённый в ;Книгу рекордов Гиннеса;
Правда об ударе в русском бильярде занесенном в книгу рекордов Гинесса
Обучение бильярду — удар с остановкой шара — прямой удар в бильярде
Удар ;Лемана; (КЛАССИК) бильярд
Урок бильярда № 3 упражнения на качество удара
Искусство театра и кино | Страница 70
Я наверно скажу сейчас ересь и меня забьют камнями и тапками…Я, если честно, против развенчания легенд на популярных ресурсах. Именно на популярных. Я за подобные обзоры на специализированных сайтах и блогах. Руками и ногами. А вот на общедоступных… категорически против
Почему? Да потому что люди, вообще не знакомые с темой, читая обзоры, разочаровываются не в фильме, а в самом бильярде. Ах так??? Нет «удара Лемана»??? И Вася Резаный с тремором рук не может вот так ударить??? Да ещё ГГ неправильно кий держит или что ещё там? Значит все фигня и бильярд это сплошное надувалово
Может я и утрирую… Просто уж очень по больному…
Фильм «Классик» это практически легенда. Единственный фильм Российский, целиком посвящённый бильярду. И не стоит его перед неокрепшими умами разбирать на запчасти, бракуя неподеццки…
А вот на этом форуме подобный обзор был бы как раз к месту и просто необходим. И на других, посвящённых именно бильярду и всем его разновидностям.
Чистое ИМХО. теперь можете бить
PS. Буквов опять много, поэтому дополнительные мысли и аргументы в спойлере. Чтобы не загромождать топик…
Спойлер: Мысли всякие… Когда фильм один, пусть и полный несостыковок, он является иконой и легендой. Было бы таких фильмов с десяток, другой вопрос. Стоило бы сравнивать и бить по самым слабым. А Классика развенчать, что останется для молодёжи в бильярдном направлении? Неуловимые? Так они их смотреть не будут. Просто не поймут, о чем там речьСамого бесит, как в кинах показывают программистов или там радиолюбителей… Вроде убил бы на эмоциях и плююсь. А несколько раз встречал восхищенные отзывы людей, которые «не в теме», но изменили свое мнение на положительное после просмотра подобных фильмов.
Ну или «восточные единоборства». В свое время Брюс Ли, Чак Норрис, Жан Клод ВамЩазДам и так далее… сколько пацаном подвигло на занятие карате, кунг-фу и иже с ними??? А сейчас? Железные человеки и рыцари Джедай с фонариком в руках чему могут подвигнуть???
Ну и напоследок. Развенчание легенд и героев дело такое… 28 Панфиловцев было или нет? Говорил ли Клочков свои знаменитые слова про Москву или нет? Зоя Космодемьянская была психически больной или нет? Александр Матросов был хулиганом и преступником или нет??? Историкам и специалистам это важно для работы. Для своих закрытых диссертаций и так далее. А вот в народ надо это вбрасывать? Ломать легенды? Я считаю что нет… Люди должны верить в нечто. Герои должны быть героями.
Опять же ИМХО…
общее описание, особенности выполнения Теория бильярдной игры с рисунками и чертежами
1 / 5
Говоря о происхождении бильярдной игры, невозможно точно установить время её появления. Известно лишь, что она, так же, как и шахматы, очень древнего происхождения, а родиной бильярда является Азия, по утверждению одних — Индия , по мнению других — Китай . Однако в европейских странах ещё до их появления принципы современной бильярдной игры уже были заложены в некоторых играх. [ ]
С момента возникновения бильярда было множество попыток найти замену достаточно дорогой тяжёлой плите из натурального сланца так, чтобы не пострадало качество самой игры. [ ]
Сначала были попытки сделать игровое поле для бильярдного стола из гранита или мрамора. Увы, такие плиты при ударах шаров крошились и давали трещины. [ ]
Сталинские времена, когда бильярд в СССР был весьма популярен, ознаменовались попытками производства бильярдных плит из чугуна и железобетона. Недостатки оказались столь многочисленны, что от этих вариантов пришлось вовсе отказаться. [ ]
Наилучшей идеей оказалась асфальто-песковая плита. Упоминание о ней встречается в литературе — «Заменить аспидные доски можно асфальто-песковыми, обладающими всеми качествами аспидных досок. Асфальто-песковые в некотором отношении даже превосходят аспидные доски. Они легче аспидных, чрезвычайно дёшевы, хорошо обрабатываются и дают возможность обойтись без дорогих импортных аспидных досок». [ ]
В настоящее время плиты для бильярдных столов изготавливаются из следующих материалов:
- Ардезия (натуральный сланец)
- Синтегран (сокр. от «синтетический гранит» — мраморная или гранитная крошка, скрепленная синтетическими материалами-отвердителями)
- МДФ ((Medium Density Fiberboards) — древесноволокнистая плита средней плотности.)
- ЛДСП (ламинированная древесно-стружечная плита)
- ДСП (древесно-стружечная плита)
Несмотря на развитие технологий, полноценную замену натуральным плитам так и не удалось найти, и соревнования высокого уровня проводятся, как и раньше, только на бильярдных столах из ардезии. [ ]
Бильярд начал свою историю как игра для привилегированных. Постепенно он становится всё более массовым, однако громоздкость основного инвентаря (бильярдного стола) препятствует распространённости бильярда в народе как хобби.
Вы спортсмен или же просто фанатеете от спорта? Тогда этот раздел посвящен вашему увлечению! Тут вы запросто найдете множество видеороликов, которые так или иначе связаны со этим миром. И не важно, Вас интересуют достижения каких-либо спортсменов, или же Вам ужасно интересно кто победил в очередном футбольном противостоянии — тут Вы найдете ответы на интересующие вас вопросы и утолите свою жажду знаний с лихвой.
Во-первых, Вы сможете ознакомиться со спортивными новостями. Вы сможете узнать, кто занял первое место в тяжелой атлетике в этом году, или же кто из толстых азиатов победил в финальной схватке сумоистов. Тут вы сможете следить за новостями и получать самые актуальные весточки из большого спорта. Вы всегда будете в курсе всех самых важных событий мира и не пропустите ничего, если будете периодически заходить на нашу страничку и просматривать добавленные ролики.
Во-вторых, вам станут известны очень интересные факты о спорте. Вместе с нами Вы узнаете, кто пробежал стометровку быстрее всех. Увидите воочию человека с самыми большими мускулами или же полюбуетесь на спортивные, девичьи тела. Даже тут Вы сможете не только узнать много нового о своем увлечении, но также и получить некое удовлетворение от видеоряда, рассказов от спортсменов. А может Вы даже замотивируетесь и пойдете побивать свои собственные рекорды, а может даже начнете отжиматься. Но это не точно.
Кроме достижений в него включают и всевозможные активные игры. Например, популярный и известный даже в Африканских странах футбол. Эта известная игра постоянно на слуху, а количество зрителей исчисляется миллионами мужчин со всей планеты, а потому у нее есть очень много своих интересностей для своих, легенд и прочего. К тому же буквально каждую неделю в мире проходит какой-то важный и интересный матч, где сборные из разных стран пинают белый мяч по зеленому полю и соревнуются между собой. Исход таких столкновений всегда интересен среднестатистическому зрителю, а потому различные прогнозы и аналитика будущих матчей частенько записываются опытными комментаторами и заливаются в сеть.
К тому же сами матчи очень быстро попадают в интернет, как собственно и результат этой дружественной или не очень встречи. Любители футбола и прочих спортивных игр будут рады тому, что мы уважаем их предпочтения и стараемся подобрать для них подходящий контент.
Впрочем, стоит отметить, что совсем недавно в России включили киберспортивные дисциплины в спортивную тему и официально признали их. Существует несколько десятков игр, в которых подростки, а порой и довольно взрослы люди играют в командах друг против друга за большой денежный приз. Конечно же, и у такого есть свои зрители, а вознаграждение действительно велико и порой достигает 20-30 миллионов долларов. По большей части все турниры основаны на всемирно известной игре ДОТА 2. А так как у такой дисциплины есть свои зрители, то, конечно же, им интересны подробности матчей их исход и все, что связано с этой игрой и игроками. А потому мы обеспечивает качественным контентом и таких людей.
Как и в любом виде деятельности, невозможно с первого раза стать идеальным, поэтому развитие личных качеств возможно только через определенное время. Также обстоят дела и в такой игре как бильярд. Я расскажу тебе, уважаемый читатель, что нужно тренировать, чтобы улучшить себя и стать совершенным. Только в этой статье, можно узнать правильные и полезные советы, которых нет нигде. Да, вы станете настоящим гуру, но потребуется немного поработать над своей техникой. Возможно, и не будет такой же яркий удар Лемана в бильярде видео, но и от него ничем не хуже.
Уроки бильярда для начинающих — видео. Улучшаем зрение на 100%.
Бывает два типа людей: с отличной памятью и не очень. В такой игре, как бильярд существуют игроки, которые до мелочей могут рассказать о своих ударах, пускай даже годовой давности, а встречаются и те, что не помнят, как повел себя шар пятнадцать минут назад. Если последнее о вас, тогда это упражнение только для вас. Придите в зал или игровую комнату и как только вы выполните великолепный удар, постарайтесь воспроизвести его в памяти. Попробуйте максимально точно его визуально воспроизвести: был ли отскок, ударился ли он об борт, как красиво он попал в лузу. С каждым великолепным, на ваш взгляд ударом, делайте небольшую пометку в вашем подсознании.
Уроки русского бильярда для начинающих — видео. Природность.
Это настоящее мастерство контроля игры. Суть его в том, чтобы полностью контролировать скорость движения шара. Многие называют такой тип «тихой игрой». Загоняя шары в лузу, можно на два-три хода вперед выстроить стратегию следующих действий. Например, шар недалеко от длинного борта, выполнив резку, вы сможете свой шар приблизить к следующему прицельному. Контроль скорости — это планировка выхода битка под следующий прицельный шар.
Уроки игры на бильярде видео пособие. Контроль мощи.
Данное упражнение поможет контролировать силу удара во время игры. Перед началом, поставьте биток на точке «дома» и прицельтесь кием по его центру. Далее выполните удар с такой силой, чтобы шар докатился до дальнего борта. Суть упражнения в том, чтобы биток остановился максимально близко к нему, но не ударился об него. Старайтесь выполнять его где-то 10-15 раз подряд. Теперь переходим к другому упражнению. Ставим биток, как раньше, бьем по его центру, только прикладываем такую силу, чтобы шар отскочил от борта, и остановился в месте установки пирамиды. Такие упражнения позволят повысить эффективность ваших ударов и если вам в будущем, придется забить пять шаров из пяти, то будьте уверены в том, что так и случится. После можете не быть по прямой, а тренироваться под разными углами.
Строим визуальную линейку. Русский бильярд видео пособие.
Главная задача каждого играющего в бильярд ― создавать невыгодное положение шаров своему противнику в СВОЮ пользу. Представьте, что прицельный шар находится не очень далеко от борта. Постарайтесь ударить с использованием техники нижнего винта. Это позволит при попадании в прицельный шар «лоб в лоб» закрепить биток на месте, а сам шар переместить на другую сторону стола. Еще одно упражнение, которое рекомендуют многие мастера бильярда — линейность. Поставьте шар на точке «дома» и ударив со средней силой в противоположный борт. Не меняйте свою стойку и дождитесь, пока шар, ударяясь об борт, вернется и коснется своим центром наклейки кия. Если это не произойдет, тогда вы ударили не в центр битка. Если все выполнено правильно, проверьте, ровно ли установлен ваш стол, возможно причина в нем. Тренируясь, таким образом, вы сможете сами контролировать, насколько точны ваши удары. Выполняйте это упражнения настолько часто, пока биток своим центром не будет касаться наклейки кия. Скупой платит дважды Я не буду вам говорить об одном из человеческих грехов и цитировать Библию. Просто расскажу вам о том, что это качество очень мешает во время игры в бильярд, особенно, когда выигрыш в таких партиях особенный. Речь идет об игре на деньги. Выработайте в себе способность быть спокойным, выдержанным, и не давите на соперника — старайтесь стратегически мыслить. Смотрите на вещи спокойно и не спорьте по мелочам. Если постоянно переживать и думать, что можно проиграть деньги, то так оно и случится. Будьте уверены в себе, но когда дела обстоят не совсем, так как хочется, а именно не в вашу пользу, то позвольте себе думать о чем-то хорошем, ведь главное самообладание. Соседи на расстоянии Каждый из нас хотя бы раз видел, как играют настоящие профессионалы, и матчи с их участием очень завораживают. Скажите, вы что-нибудь еще замечали, кроме как точного попадания в лузы? Подумайте. Хорошо, я напомню. Истинный маэстро бильярда, после каждого удара, старается сделать так, чтобы биток не касался других прицельных шаров. Это значит, что в уме мастера уже продумана система, как выиграть матч, и решится одна только благодаря умению оставлять все цели в мертвой точке. Другая ситуация, когда необходимо, чтобы биток коснулся других шаров, например, группу из них, что мешают игре. Правильная мотивация
Перед каждым ударом представляйте, что шар закатывается в лузу. Допустим, вы решили забить «сложный» шар, так думайте о том, что это так и случится. Нет проигрышной ситуации, есть только стол, кий, шары и ваше мастерство. Зал пустой, нет никого. Настройтесь на это и вы обязательно попадете. Теперь я расскажу вам еще несколько ценных советов, среди которых мел — старайтесь, чтобы этот элемент был постоянно сухим. Такой природный материал с легкостью впитывает влагу: пот, напиток, сырость. Если почувствуете, что он не такой твердости как раньше — замените его. Дело в том, что влажный мел, после нанесения его на кий, влияет на прицельность, а она может упасть в несколько раз; прогулка — ходите вокруг стола и создавайте себе план действий на два-три хода вперед. Подумайте, как выполнить удар, чтобы биток стал вот именно на это место на столе. Ходьба помогает найти лучший вариант, как играть русский бильярд быстро и зрелищней; страх — это присущее всем чувство независимо от рода деятельности. Так же и бильярде — всегда будет мандраж перед ударом, который сопровождается боязнью не попасть в цель и загнать шар в лузу. Старайтесь не брать в голову всяких дурных мыслей о проигрыше, такое поведение лишь усугубляет положение, но никак не стимулирует. Бывали случаи, когда опытные игроки, а особенно, когда матчи проводились на деньги, просто начинали корячить и вредить сами себе. Так из-за нервного напряжения, большие суммы покидали карманы истинных дережеров бильярдной игры. Не думайте о плохом, а просто сосредоточьтесь и бейте по шару так, как требует ситуация. На этом все, в следующей статье, я расскажу вам, как перевернуть ход игры в свою пользу, когда противник силен за тебя в несколько раз.
Хедж-фонды нанесли еще один удар из-за банкротства Lehman
Лоуренс Флетчер, Билл Макинтош
ЛОНДОН (Рейтер) — Заявление о банкротстве Lehman Brothers LEH.N — еще один удар для индустрии хедж-фондов, хотя письменность была на стене достаточно долго, чтобы многие сократили свои позиции в инвестиционном банке США.
Охранник и полицейский стоят у здания Lehman Brothers в Нью-Йорке, 15 сентября 2008 г. REUTERS / Joshua Lott
Легендарный менеджер фонда Джордж Сорос, чьи активы составляют около 18 миллиардов долларов, похоже, обожглись пальцы после увеличения своей доли в Lehman до 9.5 млн акций во втором квартале.
Представитель Soros Fund Management отказался комментировать состав их портфеля.
Британский хедж-фонд активистов Algebris, вероятно, также пострадает от падения курса акций четвертого по величине инвестиционного банка США.
По данным Thomson Reuters, на конец июня хедж-фонд владел чуть более 4,45 млн акций. Представитель Algebris сообщил, что в этом году компания продала свою долю, отказавшись сообщить подробности.
Сделки через основной брокерский бизнес Lehman также были приостановлены в понедельник, что вызовет проблемы для некоторых хедж-фондов, хотя отрасль стремится увеличить количество банков, с которыми они имеют дело, для распределения рисков.
Падение цены акций Lehman вряд ли принесло пользу многим хедж-фондам, даже если у них есть возможность «шортить» акции, что по сути является ставкой, которая приносит им деньги, когда цена акций падает.
Многие отказались от ставок в последние недели после всплеска акций банков в июле, и короткие позиции также становятся более дорогостоящими по мере падения цены акций, потому что меньше людей желают быть на другой стороне сделки.
«В конце концов, сколько менеджеров хедж-фондов будут продавать Lehman по цене 3,75 доллара, когда она будет стоить от 70 долларов?» сказал один из управляющих фондами хедж-фондов.
«Многие сокращали или снимали свои короткие позиции в течение последних нескольких недель или около того».
Между тем спад на рынках — FTSE 100 в понедельник закрылся на 3,9% ниже, до 5 204,2 — окажется болезненным для фондов акций с длинными и короткими позициями, большинство из которых настроены на растущие рынки.
«Если вы не чисто финансово ориентированный менеджер, вам придется долго заниматься чем-то другим.Вы можете заработать на коротких продажах, но потеряете деньги на другом, — сказал менеджер.
Крах Lehman пришелся на тяжелый период для индустрии хедж-фондов. Индекс HFRI HedgeFund Research снизился на 4,83 процента за первые восемь месяцев года, снижаясь каждый из последних трех месяцев.
PRIME BROKERAGE
Администраторы заявили в понедельник, что они приостановили всю рыночную торговую деятельность в Lehman Europe, в то время как хедж-фонды заявили, что не могут торговать, несмотря на предложенные цены.
«Официально они все еще открыты для бизнеса», — сказал руководитель одного из крупнейших лондонских хедж-фондов.
«Фактически они ничем не торгуют. Они могут сбивать с толку сделки, но они не открывают новых сделок. Они находятся в подвешенном состоянии в ожидании того, что будет дальше ».
Источники в индустрии хедж-фондов по обе стороны Атлантики сообщили, что Lehman находится в застое.
Его частное банковское подразделение не принимало приказы, а его операция по валютному исполнению не позволяла совершать сделки, даже несмотря на то, что оно предлагало цены, сказали они.
Один из управляющих хедж-фонда сказал, что брокерским дилерам инвестиционного банка было приказано не торговать.
В Lehman отказались комментировать эти вопросы.
Winton Capital, один из крупнейших хедж-фондов Лондона, специализирующийся на торговле сырьевыми товарами (CTA), заявил в понедельник, что Lehman был одним из восьми его контрагентов по торговле иностранной валютой, но уже не им.
«Мы прекратили торги с ними на прошлой неделе, и у нас нет контрагентов», — сказал представитель компании.
Влияние на отрасль хедж-фондов, вероятно, будет ограниченным, учитывая, что у фондов были месяцы, чтобы перевести свой бизнес в руки более безопасных конкурентов.
«Многие люди предвидели это, и я уверен … уменьшили риск», — сказал управляющий фондом хедж-фондов, пожелавший остаться неназванным, чтобы не привлекать внимание к своей фирме.
Хедж-фонды постепенно увеличивали количество основных брокеров, с которыми они торгуют в течение последнего года, чтобы ограничить риски для одного контрагента, и это, вероятно, будет продолжаться.
«Это то, на что мы (индустрия хедж-фондов) должны будем обратить внимание», — сказал Рейтер Дэвид Стюарт, исполнительный директор хедж-фонда фирмы Odey Asset Management.
Возвращаясь к спасению Lehman Brothers, которого никогда не было
Те в ФРС, которые утверждали, что Lehman был неплатежеспособным, никогда не приводили никаких оснований для такого вывода, кроме ссылок на оценки фирм с Уолл-стрит и других анекдотических свидетельств. Комиссия по расследованию финансового кризиса несколько раз запрашивала такие доказательства, но ФРС так и не представила их. Члены команды ФРС Нью-Йорка заявили, что они не готовили официальный письменный отчет, и что никто не просил их предоставить какие-либо заметки или рабочие документы и не просил их подробно рассказать о своих выводах.Скотт Дж. Альварес, главный юрисконсульт ФРС, сказал комиссии, что в эти выходные «не было времени» для письменного анализа.
«Отсутствие юридических полномочий»
Фил Ангелидес, председатель кризисной комиссии, сказал, что никто никогда не упоминал анализ ФРС Нью-Йорка во время его слушаний. «Если бы на самом деле анализ существовал и был независимым, было бы в интересах всех обнародовать его, даже если бы он был в форме заметок», — сказал г-н Ангелидес в интервью. Он добавил: «Если вы посмотрите на запись, там нет законного препятствия», имея в виду юридический барьер.
Так почему же тогда Lehman позволили умереть?
Г-н Полсон сказал, что политика не участвовала в принятии решения. Но он уже несколько месяцев подвергался критике за спасение Bear Stearns в марте 2008 года, и протесты только усилились после того, как Казначейство оказало поддержку гигантам ипотечного финансирования, Fannie Mae и Freddie Mac, в первую неделю сентября. Во время телефонной конференции в четверг перед крахом Lehman г-н Полсон заявил г-ну Бернанке, г-ну Гайтнеру и другим регулирующим органам, что он не будет использовать государственные деньги для спасения Lehman, заявив, что он не хочет, чтобы его называли «мистером».Спасение ».
В письменных показаниях Конгрессу в сентябре того же года г-н Бернанке не упомянул никаких юридических ограничений. Вместо этого он сказал: «Мы посчитали, что у инвесторов и контрагентов было время принять меры предосторожности».
И только 7 октября, после того, как ранние похвалы за решение позволить банкротству Lehman переросли в волну критики, кто-то упомянул юридический аргумент. В своем выступлении в тот день г-н Бернанке сказал: «Ни Казначейство, ни Федеральная резервная система не имели полномочий выделять государственные деньги таким образом.Г-н Полсон впервые упомянул об этом через неделю. В интервью г-н Бернанке сказал: «Мы приняли взвешенное решение быть очень осторожными в освещении нашей неспособности спасти Lehman из опасения, что это еще больше усугубит панику на рынке». Мистер Полсон высказал то же самое. Г-н Бернанке был категоричен перед Комиссией по расследованию финансового кризиса в 2009 году: «Я буду утверждать до своего смертного одра, что мы приложили все усилия, чтобы спасти Lehman, но мы просто не смогли сделать это из-за отсутствия юридических полномочий.
Г-н Бернанке и другие заявили, что спасательный круг ФРС для Lehman, возможно, не остановил бы бегство по фирме. Но другие говорили, что суть Правила 13-3 была именно в этом — чтобы остановить такую панику.
«Конечно, ФРС может остановить бегство», — сказал г-н Блиндер, экономист. «Вот о чем это все.»
Ученые все еще борются с утверждением, что ФРС не смогла спасти Lehman, но тем не менее смогла спасти Bear Stearns и A.I.G.
Что ясно для г.По его словам, ослепление заключается в том, что это решение было формулой паники.
«Несоответствие было самой большой проблемой, — сказал г-н Блиндер. «Решение Lehman внезапно и неожиданно разорвало воспринимаемую книгу правил на части и выбросило ее в окно».
Взрыв Archegos не приведет к срабатыванию Lehman 2.0, не виновного в крахе китайских акций, котирующихся на фондовых биржах США.
Wall Street Фото: AFP
Взрыв Archegos Capital Management, хедж-фонда, который, как сообщается, владеет крупными активами китайских акций, котирующихся в США, включая Baidu и Tencent Music, похоже, вызвал разгром китайских фирм, размещенных в США. рынок.Но наблюдатели рынка сказали, что все не так просто, и отвергли опасения по поводу другого банкротства, такого как банкротство Lehman Brothers, почти синоним финансового кризиса 2008 года, как следствие краха Archegos.
Считается, что хедж-фонд нанес большие убытки нескольким инвестиционным банкам.
Аналитики определили меры, принятые регулирующим органом США по ценным бумагам для исключения иностранных фирм за несоблюдение стандартов аудита США, в качестве виновника хищения китайских акций, котирующихся в США.
Прошедшая неделя была, пожалуй, одним из самых мрачных периодов для нескольких китайских акций, торгуемых в США, с акциями Baidu, Tencent Music, онлайн-образовательной платформы Genshuixue и сервиса потокового видео iQiyi.
Индекс S & P / BNY Mellon China Select ADR, высокотехнологичный инструмент для отслеживания американских депозитарных расписок (АДР) для 48 крупных китайских компаний, торгуемых в США, включая Alibaba, JD.com и Nio, упал на 6,4% 24 марта, снизившись на 23 процентов от рекордного уровня 16 февраля.
Катастрофические убытки семейного офиса Билла Хвана Archegos Capital Management, который, как сообщается, поставил банки Уолл-стрит, включая Nomura и Credit Suisse, в горячую воду, были приписаны падению ADR китайских фирм, поскольку акции некоторых китайских технологических компаний были среди его самых тяжелых Пари.
И Credit Suisse, и Nomura, которые считаются брокерами Hwang, предупредили инвесторов в понедельник о «значительных» убытках, с которыми они могут столкнуться после невыполнения требований по маржинальному требованию неустановленного клиента американского хедж-фонда.Акции Credit Suisse упали на 11,5% в понедельник, в то время как акции Nomura упали на 14,07%.
Тяжелые убытки, понесенные банками Уолл-стрит, напоминающие крах Lehman Brothers, вызвали опасения по поводу нового глобального финансового кризиса.
«Это не так уж плохо, что крах Lehman повторится», — сказал Global Times во вторник Ву Цзиньдуо, глава отдела фиксированного дохода исследовательского института Great Wall Securities.
Ву сказал, что недавняя нестабильность в отношении китайских акций, торгуемых в США, была вызвана объявлением 24 марта Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) принятия промежуточных окончательных поправок для реализации Закона о холдинговой отчетности иностранных компаний (HFCAA). который оказал большое влияние на котирующиеся на бирже китайские компании.
В связи с тем, что этот шаг затронет ADR китайских фирм в целом, длинные позиции по этим акциям, усиленные маржинальными ссудами, неизбежно приведут к фиаско, сказала она.
Действия Комиссии по ценным бумагам и биржам спровоцировали цепную реакцию, сообщил Global Times Ю Шек-лун, менеджер по исследованиям Valuable Capital, онлайн-брокерской фирмы из Гонконга.
Ю сказал, что HFCAA оказал давление на китайские компании, котирующиеся в США, в результате чего спад спровоцировал обвал хедж-фонда и побудил другие фонды, которые держали эти ADR, присоединиться к распродаже.
Финансовые рынки часто распродаются просто из-за опасений по поводу возможных проблем, сказал Ю, и оценки лучших китайских листинговых компаний восстановятся после того, как рынок успокоится.
Финансовый кризис 2008 г .: Как Lehman Brothers способствовала возникновению «худшего финансового кризиса в истории» | The Independent
15 сентября 2008 года Lehman Brothers, гигантский инвестиционный банк США, обанкротился.
Это был момент, когда глобальный финансовый кризис превратился в полномасштабную международную катастрофу.
Но что именно произошло в тот день десять лет назад? Почему так случилось? Какие были последствия? И может ли нечто подобное повториться снова?
Что случилось?Правительство США отказалось выручить Lehman Brothers, которая не могла пролонгировать свои заимствования на рынках.
Банк Уолл-стрит вместо этого был допущен к банкротству.
Этот крах системно важного финансового учреждения с обязательствами на сумму около 700 миллиардов долларов (538 миллиардов фунтов стерлингов) вызвал сейсмический шок для всей мировой финансовой системы.Мировые денежные рынки застыли, и банки и страховые компании в большинстве развитых стран также внезапно обнаружили, что они не могут брать взаймы.
Председатель Федеральной резервной системы (центрального банка США) Бен Бернанке впоследствии назвал это «худшим финансовым кризисом в мировой истории».
Центральные банки были вынуждены предоставлять банкам ссуды в колоссальных масштабах, чтобы предотвратить каскад банкротств в финансовом секторе учреждений, даже более крупных, чем Lehman. Такой общий крах означал бы во всем мире невыплату заработной платы, неработающие банкоматы и, по всей вероятности, полную панику.
«Если вы не можете покупать еду, бензин или лекарства для своих детей, люди просто начнут бить окна и помогать себе… это будет анархия», — в то время в частном порядке беспокоился Гордон Браун.
Говоря о суматохе в мировой финансовой системе, когда Конгресс колебался в вопросе одобрения общесистемной финансовой помощи, Джордж Буш очень просто сказал: «Этот бездельник может рухнуть».
Этим банкам, в конечном счете, была оказана помощь беспрецедентными объемами денег налогоплательщиков, чтобы восстановить некоторое подобие нормальной жизни на финансовых рынках.
Почему это произошло?Финансовый кризис начался не с банкротства Lehman Brothers. Это не было случайным потрясением, нарушившим хорошо работающую систему.
Финансовая система находилась в тяжелом стрессе более года назад. Другой крупный инвестиционный банк США, Bear Stearns, был спасен в марте. А у британского ипотечного кредитора Northern Rock уже осенью 2007 года случился набег.
Непосредственной причиной этого стресса была систематическая потеря доверия финансистов к платежеспособности организаций друг друга.
Банкиры в США развили прибыльный бизнес по скупке ипотечных кредитов в США бедных американцев (известный как «субстандартный»), упаковывая их вместе с ипотечными кредитами более высокого качества и продавая их как практически безрисковые активы, известные как обеспеченные ипотекой. ценные бумаги.
Когда центральный банк США повысил процентные ставки в 2006 году, многие американские домовладельцы начали дефолт, цены на жилье упали, и эти ценные бумаги оказались на самом деле очень рискованными, и было ясно, что система понесла значительные убытки.
Но было неясно, где находятся все эти токсичные ценные бумаги и чьи балансы были разрушены безнадежными долгами. Банки начали взимать высокие проценты для кредитования других банков и организаций, которые, как они подозревали, могли нести огромные непризнанные убытки. Это была фаза «кредитного кризиса».
Что произошло, когда Lehman обанкротился, так это то, что кризис превратился в полную панику, когда все более или менее полностью прекратили кредитование.
Значит, все дело в хитрой американской ипотеке?№Сама по себе субстандартная ставка не была основной причиной кризиса. На пике своего развития в 2007 году размер рынка составлял около 1,3 триллиона долларов. Это в контексте общих активов на тот момент около 242 триллионов долларов. Subprime farrago просто продемонстрировал хрупкость системы.
Руководители банков доводили свою прибыль (и личные бонусы) до тонких полосок, используя свои защитные подушки капитала, финансируя свои быстрорастущие балансы огромными суммами долга, а не средствами акционеров.Их запасы легко продаваемых активов также были опасно низкими.
Вся западная банковская система была катастрофически недокапитализирована и неликвидна. И это было верно не только в США и Великобритании, но и во всей Европе. Если бы у них были более надежные балансы, кризис все равно был бы, поскольку лопнул пузырь плохих кредитов, но это не стало бы почти полным крахом, который мы наблюдали в сентябре 2008 года.
По данным Международного валютного фонда, было больше более 120 банковских кризисов, связанных с плохим кредитованием, в период с 1970 по 2007 год.Это было на порядок хуже любого из них. Причина заключалась не в масштабах плохого кредитования, а в ошеломляющей уязвимости глобальной системы.
Почему система была такой слабой?Независимая комиссия по расследованию финансового кризиса, созданная Конгрессом, обвинила сочетание исторического дерегулирования финансов политиками и безрассудного поведения жадных и некомпетентных руководителей банков.
Некоторые определили коррупцию как основную причину дерегулирования, когда колоссальные пожертвования из сектора финансовых услуг США текли политикам в десятилетия, предшествовавшие кризису.
Но, пожалуй, важнее был идеологический захват.
Политики и регулирующие органы испытывали идеологическое неприятие регулирования. Считалось, что даже если произойдет сбой, система в конечном итоге исправится сама, возможно, с помощью некоторого снижения процентных ставок центральным банком.
Была укоренившаяся вера в достоинства легкого прикосновения, которое почти не существовало. Бывший президент Федеральной резервной системы Алан Гринспен сознательно не регулировал. Банк Англии снизил важность анализа финансовой стабильности после обретения операционной независимости в 1997 году.А старое Управление финансовых услуг — основной регулирующий орган — было просто некомпетентным. Европейцы с материковой части и японцы не лучше справлялись с регулированием своих собственных мегабанков, несмотря на частые разоблачения безрассудных «англосаксонских» финансов.
Какие были последствия?Экономические последствия были серьезными.
Международная торговля упала с обрыва быстрее, чем в 1930-е годы. То же самое и с промышленным производством.Деловое и домашнее доверие рухнуло. Мировая экономика вошла в рецессию. Безработица резко выросла во всем мире.
Только триллионы долларов финансирования и гарантий налогоплательщиков предотвратили взрыв всей мировой финансовой системы, который был бы даже более разрушительным в социальном плане, чем Великая депрессия.
А шрамы огромные. Восстановление мировой экономики во многих западных странах в течение следующего десятилетия было чрезвычайно слабым по историческим меркам, отчасти из-за того, что причиной рецессии стал финансовый кризис.
В 2010 году Энди Холдейн, главный экономист Банка Англии, подсчитал, что общая стоимость краха упущенного экономического роста составила от 60 до 200 триллионов долларов, или от одного до пяти раз больше ВВП планеты.
«Назвать эти числа« астрономическими »означало бы оказать астрономии медвежью услугу», — сказал он.
Уровень жизни во многих странах сильно пострадал. И правительства усугубили эту боль, поскольку они ввели жесткую экономию в государственном секторе в ответ на стремительный рост государственных заимствований, который был необходим, чтобы остановить дальнейшее падение спроса во время спада.
Многие приписывают всплеск популизма во многих странах — от избрания Дональда Трампа до голосования по Брекситу и популистского землетрясения в Италии — частично с экономическим недовольством и катастрофическим истощением доверия к политическим элитам, вызванным финансовым кризисом десятилетие. назад.
Может ли это повториться?Регулирующие органы настаивают на том, что безопасность глобальной финансовой системы значительно повысилась, аргументируя это тем, что они установили более высокие требования к ликвидности для банков, вынудили их значительно увеличить свои запасы капитала и что они, как правило, гораздо более внимательно следят за системой.
Тем не менее, благодаря слияниям во время кризиса банки сегодня даже крупнее, чем десять лет назад. И многие эксперты по-прежнему считают, что гигантские системно важные банки по-прежнему имеют чрезмерную долю заемных средств, финансируя себя слишком большим объемом долга, что делает их уязвимыми даже перед относительно небольшим падением стоимости их активов.
«В преддверии обвала кредитное плечо было чрезмерным, а поведение — вопиющим. Десять лет спустя кредитное плечо остается чрезмерным, а вопиющее поведение остается практически безнаказанным », — говорит бывший регулятор Великобритании Боб Дженкинс.
И Дональд Трамп под руководством своих советников с Уолл-стрит отменяет регулирование крупных финансов в США, планируя подорвать посткризисное «правило Волкера», которое не позволяет крупным системно значимым банкам, таким как Lehman, делать ставки. собственными деньгами, а не просто совершать сделки от имени клиентов.
«Ослабление правила Волкера неизбежно приведет к тому, что банки снова будут выходить за рамки, обыгрывая систему и наращивая свою опасную торговлю», — говорит Деннис Келлехер из американского аналитического центра Better Markets.
Исторически финансовые кризисы имели тенденцию проявляться в неожиданных формах. Если бы кто-то знал, где, когда и как они произойдут, можно было бы принять своевременные превентивные меры.
Лучшая, возможно, единственная реальная страховка от катастрофического краха доверия в масштабах всей системы, который материализовался в сентябре 2008 года, — это очень хорошо капитализированная глобальная банковская система.
Спустя десятилетие это то, чего нам, увы, все еще не хватает.
«Веские причины» неудачи Lehman Brothers
Спустя десять лет после финансового кризиса не утихает мучительный вопрос: почему U.Правительство С. допустило банкротство Lehman Brothers, в то время как оно спасло AIG? Обе компании, предоставляющие финансовые услуги, были крупными и объясняли свои финансовые проблемы чрезмерным финансированием субстандартного ипотечного жилищного кредитования. Чтобы добавить оскорбления к травме Lehman, помощь AIG в размере 182 млрд долларов началась на той же неделе, когда первая закрылась, а за неделю до этого правительство взяло под контроль находящиеся в затруднительном финансовом положении компании по гарантиям ипотечных кредитов Fannie Mae и Freddie Mac. А в марте того же года Федеральная резервная система помогла выручить Bear Stearns, еще одну находящуюся в затруднительном положении фирму с Уолл-стрит, предоставив ссуду 30 миллиардов долларов своему покупателю, JPMorgan Chase.
Раны Lehman «были нанесены самому себе», в то время как крах AIG вызвал бы всемирное «системное макро-событие» с катастрофическими последствиями, по словам Мэделин Антончич, которая была главным специалистом по рискам в Lehman Brothers в период с 2002 по 2007 год, среди других ролей во время десятилетие в компании. Экономист, Антончич позже работал во Всемирном банке в качестве вице-президента и казначея, а в настоящее время входит в совет управляющих Weill Cornell Medicine.
Антончич проследил банкротство Lehman 15 сентября 2008 года до «высокомерия» высшего руководства и его игнорирования принципов управления рисками в интервью Knowledge @ Wharton и Джоти Тоттам, редактору по вопросам бизнеса и экономики в The New York Times .Первоначально Антончич воздерживалась от озвучивания своих взглядов на события, которые привели к краху Lehman. Но она решила нарушить молчание, когда в недавней статье Wall Street Journal говорилось, что AIG была спасена, а Lehman остался умирать из-за политики и личных проблем, а не из-за упрямого бизнеса и экономической мудрости. Она попыталась установить рекорд в статье New York Times , опубликованной неделей позже, под названием «Lehman потерпел неудачу по уважительным причинам».
Почему Lehman?
«Мне совершенно ясно, почему нужно было спасти AIG и почему нужно было отпустить Lehman, потому что они (Lehman) могли бы помочь себе сами, но они потерпели неудачу», — сказал Антончич.«По сути, Lehman забил гвоздь в [свой] гроб».
На пике своего развития рыночная капитализация AIG в четыре раза превышала рыночную капитализацию Lehman при максимальном значении последнего. Однако, по словам Антончича, AIG была спасена не только из-за ее размера. «Дело не только в размере; это взаимосвязь », — сказала она. Если AIG потерпит неудачу, это вызовет эффект домино во всем мире, поскольку страховой гигант предоставил защиту на сумму более полумиллиона долларов, в том числе 300 миллиардов долларов банкам в США.С. и в Европе. «Представьте, что AIG уйдет. У всех этих банков были бы огромные проблемы с нормативным капиталом. Это было бы чрезвычайно системное макро-событие ».
«Представьте, если бы AIG ушла. У всех этих банков были бы огромные проблемы с нормативным капиталом. Это было бы чрезвычайно системное макро-событие ». –Маделин Антончич
Изменение тона при риске
Lehman не привыкать к финансовым трудностям. По словам Антончича, в 1998 году у него был «почти смертельный опыт» после дефолта по российскому долгу и краха хедж-фонда Long-Term Capital Management.«[Lehman Brothers] тогда чуть не обанкротилась», — вспоминает она, хотя в то время ее не было в фирме. Компания выбралась из этого беспорядка, убедив инвесторов немного облегчить ситуацию. Но красный флаг явно присутствовал: «В то время у них вообще не было большой функции управления рисками».
Антончич увидела, что эта ситуация сохраняется, когда она пришла в Lehman в 1999 году. «Я оказалась в учреждении, которое не испытывало особого аппетита к управлению рисками, поэтому они с самого начала попали в эту позицию [в 1998 году], и у них также были проблемы с ликвидностью », — сказала она.Но компания хотела исправить те проблемы, которые стали ее обязанностью.
Вскоре после этого Антончич создал комплексную систему управления рисками с моделью справедливости рисков и нанял сотрудников для персонала этой функции. «[Я] привлек всех к работе внутри компании до такой степени, что все действительно занимались управлением рисками».
Такая строгость управления рисками длилась недолго. На большом собрании в 2006 году управляющие директора и руководители высшего звена Lehman решили «начать нажимать на педаль газа», — напомнил Антончич.Преобладающим настроением, которое внушало им уверенность, было: «Мы собрались вместе; мы зарабатываем много денег. Так что давайте рискнем больше «.
Отменено и отменено
К концу 2006 — началу 2007 года Антончич смог прочитать пресловутую надпись на стене. «Я была просто отстранена», — сказала она. В отчете назначенного судом эксперта объемом 2200 страниц, в котором исследуются причины проблем Lehman, также отмечалось, что «управление рисками неоднократно отменялось», — добавила она. «Это было обидно, потому что еще в 1998 году у них были проблемы, и им не нужно было возвращаться на это место к 2008 году.”
Антончич указал на рыночные сигналы, которые Lehman, возможно, не воспринял достаточно серьезно, — HSBC списал большие суммы своих кредитов на жилищное финансирование. «Рынок определенно находился в неустойчивом состоянии в течение года».
По ее словам, в то время как наблюдатели Lehman, как правило, сосредотачивались на его недвижимости, они уделяли меньше внимания другим его частям. «У них также были огромные кредитные риски, например, по высокодоходным активам, и бизнес по кредитованию за счет заемных средств выходил из-под контроля», — отметила она.Эти ссуды были «облегченными соглашениями», что является отраслевым языком для ссуд, которые не имеют достаточных соглашений или защиты для кредиторов. Как оказалось, эта практика «сейчас снова поднимает голову», — предупредила она.
«К сожалению, часть высокомерия руководства заключалась в том, что они знали лучше, чем кто-либо другой». –Маделин Антончич
Еще одним камнем преткновения для Lehman на пути к банкротству была его подверженность «промежуточному капиталу», или деньгам, которые инвесторы вкладывали в приобретение в знак приверженности перед фактической покупкой.В какой-то момент в 2007 году у Lehman был бридж-капитал на 50 миллиардов долларов. Проблема с акционерным капиталом в бридж в том, что это «крайне неликвидный товар», — пояснила она.
Антончич безуспешно пытался застраховаться от рисков, связанных с этими неликвидными активами в портфеле Lehman. «Они не хотели этого, потому что, очевидно, хеджирование связано с расходами, но, конечно, это преимущество, когда рынок падает». Но подобные проблемы накапливались «очень долго» и снижали гибкость Lehman для реагирования на кризис, добавила она.«Весной 2007 года у них был баланс в 750 миллиардов долларов — чрезмерный риск, но также и очень неликвидные позиции», поэтому было нелегко продать активы, чтобы привести судно в порядок.
Даже в последние дни своего существования в августе 2008 года руководство Lehman, казалось, находилось в состоянии отрицания. Корейский банк развития предложил вложить в компанию 50% акций, но руководство Lehman не согласилось с ценой сделки. Тем временем рыночная конъюнктура ухудшилась, что вынудило Корейский банк развития продолжить снижение цены предложения.Корейский банк сделал последнее предложение в размере 5,3 миллиарда долларов за 25% акций всего за три или четыре дня до закрытия Lehman, но они все еще не могли договориться о цене. «К сожалению, отчасти высокомерие руководства было связано с тем, что они знали лучше, чем кто-либо другой», — сказал Антончич. Она не думала, что высокомерие было культурным явлением среди фирм с Уолл-стрит в то время, но было больше характерным для некоторых людей.
Почему нет уголовного преследования?
Еще одна проблема, которая возникла после кризиса, — это отсутствие уголовного преследования.В случае с Lehman «это было неверное суждение; [они были] не очень умны », — сказал Антончич. «Но нет закона, запрещающего не быть умным». Она вспомнила, как судебный эксперт спрашивал ее, почему она не сообщила о действиях Lehman. «Свисток означает, что происходит что-то незаконное, и, на мой взгляд, это не было незаконным», — сказала она тогда экзаменатору. «Не было свистка. … Это было просто чрезвычайно неверное суждение, принимаемые неверные решения, определенно плохое управление и, конечно, плохое руководство и менеджмент.Но это не противостоит преступности «.
Одна бесполезная практика, которая была широко распространена в то время, заключалась в том, что председатели компаний выступали в качестве генеральных директоров. «Меня всегда беспокоило отсутствие разделения ролей генерального директора и председателя, — сказал Антончич. Она сказала, что такое разделение может привести к «сдерживанию и противовесу». Она отметила, что Дик Фулд-младший, председатель правления Lehman с 1994 по 2008 год, также был президентом до 2004 года.
«Лидерство заключается в том, чтобы делать правильные вещи, и никто не должен оставаться незамеченным, когда он собирается принять сомнительное решение», — написала она в своей статье Times .«Эта культура сдержек и противовесов все еще отсутствует во многих организациях».
По словам Антончича, разделение ролей председателя и генерального директора важно также для обеспечения свободного высказывания мнений среди руководства компании. «Есть председатели, которые также являются исполнительными директорами, которые готовы слушать, задавать вопросы и принимать во внимание мнения других людей. [Но] существует менталитет хулигана, когда люди не хотят вставать и говорить то, что на самом деле у них на уме. А это всегда опасно.”
«Многие из этих кредитов предоставляются частными инвестиционными компаниями, а не банками, что означает, что теперь для регулирующего органа меньше прозрачности…». –Маделин Антончич
Ткацкий станок для новых рисков
Сегодня, когда после финансового кризиса ужесточились правила, банки «находятся в гораздо лучшей форме» с большим капиталом, большей ликвидностью и уменьшенным кредитным плечом, сказал Антончич. Однако так называемые «завещания о жизни», которые сейчас должны внедрять банки для обеспечения упорядоченного выхода из строя в случае кризиса, «не так уж и эффективны» в тех случаях, когда у организации есть дочерние компании по всему миру.«Вам необходимо гармонизированное законодательство о банкротстве, а этого нет даже в Европейском Союзе, который пытается согласовать многие вещи», — сказала она. «Так что это немного ложное чувство безопасности».
Какие последствия может принести следующий финансовый кризис? «Хотя я не думаю, что в ближайшей перспективе у нас будет большой финансовый кризис, вызванный кредитами, всегда есть вероятность того, что в следующем большом финансовом кризисе налогоплательщики снова будут вынуждены платить по счетам — если не напрямую через помощь, а затем, безусловно, косвенная, через потерю рабочих мест и экономический спад », — написала Антончич в своей статье Times .
Антончич также указал на другие вопросы, вызывающие озабоченность. У банков сегодня больше капитала, чем до последнего кризиса, и они более осторожны при кредитовании. «Это вызвало непредвиденные последствия… это привело к росту теневой банковской деятельности…. Многие из этих ссуд предоставляются частными инвестиционными компаниями, а не банками, что означает, что теперь для регулирующего органа меньше прозрачности, и эти ссуды предоставляются нерегулируемыми организациями ».
С другой стороны, «хорошая новость» заключается в том, что U.Домохозяйства С. находятся «в хорошей форме», — отметил Антончич. Их совокупная чистая стоимость превышает 100 триллионов долларов; стоимость их домов составляет 25 триллионов долларов, а общая сумма ипотечных кредитов составляет 10 триллионов долларов, отметила она.
Антончич, однако, обеспокоен состоянием корпоративного долга США, который увеличился вдвое с немногим более 3 триллионов долларов до кризиса до более чем 6 триллионов долларов сегодня. Еще один потенциальный красный флаг заключается в том, что в наши дни за большей частью кредитования с использованием заемных средств стоит теневой банкинг.Такое кредитование обычно является светом завета. По ее словам, ковенанты полезны в качестве индикаторов раннего предупреждения, если у компании возникнут проблемы.
Бывший трейдер Lehman Brothers: трейдеры, продающие VIX, взорвут себя
ДЖАРЕД ДИЛЛИАН
Пару дней назад в книге DealBook , опубликованной в New York Times, была отличная журналистская статья о невысоких обезьянах-носителях VIX. Ну, так я их называю.
В статье рассказывается о бывшем менеджере по логистике Target, который увеличил свой собственный капитал до 12 миллионов долларов, сделав ставку на то, что VIX упадет.Он находится в процессе сбора 100 миллионов долларов для хедж-фонда, разрушающего VIX.
У меня, наверное, было около 20 читателей, которые прислали мне эту статью. Они очень пренебрежительно относятся к этому парню.
Это ревность? Не совсем. Люди, которые разбираются в динамике этих продуктов, знают, что это определение сбора никеля перед катком.
О тех никелях …
Риск / вознаграждениеЕсть два типа сделок:
- Вы немного рискуете, чтобы заработать много.
- Вы много рискуете, чтобы заработать немного.
Говоря языком азартных игр, первое означает «взять шансы», а второе — «разложить шансы».
В казино обычно люди не любят ставить шансы. Возьмем, к примеру, стол для игры в кости. Все действия сосредоточены на ставках на проходную линию и жестких выборах, где вы можете немного рискнуть, чтобы заработать много.
Казино — не единственное место, где люди с пренебрежением относятся к размеру ставок. Клеймо, которым подвергается риск многого, чтобы немного заработать, восходит к выпуску второй книги Нассима Талеба «, обманутые случайностью», в начале 2000-х годов.
Он был не таким большим, как The Black Swan , но имел большое влияние в торговых кругах и заставил людей дважды подумать о продаже стрэддла и походе на обед.
Говоря математически, цены на опционы всегда немного завышены. Так что да, есть смысл их продать. Но если вы будете делать это систематически, вы рискуете столкнуться с настоящим черным лебедем — и вас унесут.
Перед лицом самого большого черного лебедяЛюбопытным аспектом всех продавцов VIX, разгромивших vol, является тот факт, что они делают это, глядя на самого большого потенциального черного лебедя — ядерную войну.Если мы атакуем Северную Корею, и она пойдет боком, VIX не дойдет до 20, а до 100.
Люди знают это в глубине души, но думают, что смогут «вовремя выбраться наружу».
Это ошибка ликвидности — всякий раз, когда вы открываете сделку, вы должны признать, что ликвидность, которая была на входе, может отсутствовать на выходе. Вы можете «застрять» на коротком уровне громкости на 10 и беспомощно наблюдать, как он перерастает в 100. Это торговля банкротством.
Итак, опытные трейдеры знают, что это кончится очень позорно.А пока вечеринка продолжается?
«Когда-нибудь случится что-то плохое» — это не инвестиционный тезис, но это правда. Что-то плохое когда-нибудь случится. Может быть действительно плохо.
Если вы невысокая обезьяна-носитель VIX, вы делаете ставку на то, что ничего плохого никогда не случится. Это действительно глупая сделка.
Но он работал очень долго. И в некоторой степени это самоисполняющееся пророчество. Если вы войдете и разобьете VIX после того, как случится что-то плохое, вы сделаете это неплохо.
Это произошло недавно, когда Северная Корея запустила ракету над Японией. Последовал обвал VIX, и акции снова пошли вверх.
Это неустойчивоВ статье Times был параграф, посвященный тому, насколько сложны (т.е. токсичны) эти продукты и почему они не подходят для розничных инвесторов. Готов поспорить, что большинство из этих ребят ничего не знают о теории опционов и не слышали о динамическом хеджировании. Они знают только, что XIV восходит навсегда.
Если это действительно взорвется, в SEC будет проведена некоторая самооценка. Если вы секьюритизируете что-то действительно сложное, а затем примените к нему кредитное плечо, конечно, люди будут торговать этим!
Люди всегда найдут способ взорвать себя — с акциями и облигациями намного сложнее.
Возьмите эксклюзивный специальный отчет Джареда Диллиана, Инвестируя в век всего пузыряВетеран Уолл-стрит и бывший глава Lehman Brothers по торговле ETF, Джаред Диллиан торговал на двух медвежьих рынках.
Теперь он ставит свою репутацию на карту, зная, что приближается спад. И скоро.
В этом специальном отчете вы узнаете, как правильно расположить свое портфолио перед грядущей кровавой бойней. Получите БЕСПЛАТНУЮ копию сейчас.
Пять уроков инвестирования из взрыва Lehman Brothers
ЧИКАГО (Рейтер) — Пять лет назад я наблюдал, как мировая финансовая система рушится после банкротства Lehman Brothers в режиме реального времени.Поскольку я в основном инвестор, который покупает и держит в руках, я скривился, когда в 2008-2009 годах мои пенсионные сбережения сильно пострадали.
Что мы узнали с того ужасного года? Безусловно, было несколько мучительных сюрпризов, а также некоторые непреходящие истины, которые все еще актуальны для личного инвестирования в будущее.
1. Притяжение сильнее диверсификации
В течение многих лет мы, приверженцы современной теории портфеля, применяли изящное искусство совмещения наших портфелей с активами, которые обычно не перемещаются вместе.В 2008 году многие, включая меня, были удивлены, когда товарные фонды, которые должны были двигаться в направлении, противоположном направлению движения акций, последовали за акциями в пропасть. Когда в результате глобального кризиса почти все приходит в упадок, остается несколько безопасных убежищ.
В конце 2008 года мировой спрос на товары также резко упал. Биржевой фонд, такой как PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund, имеет контракты на различные товары, от сырой нефти до цинка. Фонд упал почти на 32 процента в том году, почти сравняв 37-процентную потерю S&P; 500 фондовый индекс.
Фонд оставался плохим вложением в течение последних пяти лет, поскольку мировой спрос на сырьевые товары относительно вял, а Китай и Индия замедлились. В течение этого периода до 13 сентября он падал в среднем почти на 5 процентов ежегодно.
В долгосрочной перспективе сырьевые товары могут оказаться в выигрыше по мере роста населения мира, но в краткосрочной перспективе они невероятно волатильны и не являются хорошим средством хеджирования акций.
2. Не грешить курсом
Я не выкупал акции на пике рынка и с тех пор возместил все свои потери, а затем и некоторые.S&P; Средняя прибыль 500 за последние пять лет составила 8%.
Если вы просто остались в обычном индексном фонде, таком как SPDR S&P; 500 Index ETF за последний год вы бы выросли почти на 20 процентов. Для тех, кто может справиться с краткосрочной волатильностью акций, долгосрочный рост может быть полезным.
3. Скучные облигации все еще имеют смысл
Даже с учетом нынешнего беспокойства по поводу широко разрекламированного ФРС сворачивания программы стимулирования — и сопутствующего повышения процентных ставок — владение облигациями — тоже хорошая идея.
Почему? Потому что это не акции, а надежная защита во время обвала фондового рынка. В 2008 году фонд облигаций с широкой базой, такой как iShares Core Total US Bond Market ETF, прибавил почти восемь процентов, когда акции и почти все остальное попали под удар. Хотя фонд сократился почти на 3 процента за последний год по 13 сентября, в среднем за последние полдесятилетия он составлял чуть более 4 процентов.
Это вряд ли впечатляет, но низкая волатильность и устойчивая доходность намного лучше, чем придерживаться сырьевых товаров в течение этого периода.Я продолжаю владеть фондом iShares как основным холдингом.
4. Концентрация может быть проклятием
Иногда вы можете выбрать одну акцию или сектор, леди удачи улыбается, и она оказывается в выигрыше. И тогда все может пойти наперекосяк. До краха Lehman жилищный рынок начал резко падать; такие фонды, как iShares US Home Construction ETF, потеряли почти 58 процентов в 2007 году и 42 процента в 2008 году.
Время, конечно, решает все. Для инвесторов, купивших по дну, фонд получил в среднем 23% прибыли за последние три года до 13 сентября по сравнению с 17% для S&P; 500 индекс.
5. Не вкладывайтесь в страх, вкладывайте в уверенность
Легко думать, что традиционные твердые активы защитят ваше «гнездышко». Таково было мышление с золотом, которое многие считали резервной валютой, когда все остальное выглядело как свинец.
Биржевой фонд, такой как SPDR Gold Shares ETF, который хранит слитки, вырос примерно на 5 процентов в 2008 году и зарабатывал деньги с 2009 по прошлый год.
Но по мере того, как в последние годы улеглись опасения по поводу глобальной экономической системы, упала и цена на золото.Фонд SPDR упал более чем на 25 процентов в течение года до 13 сентября и в среднем составлял менее 2 процентов за последние три года.
Вам было бы намного лучше владеть обыкновенными акциями, по которым выплачиваются дивиденды и которые в среднем за те же три года составляли более 17 процентов (если вы держите их в индексном фонде S&P; 500).
Хотя нервничать по поводу акций — это нормально, не переусердствуйте со своими страхами и полностью откажитесь от них. Даже при вялом отскоке рост корпоративных прибылей, низкая инфляция, рост продаж жилья и сохраняющиеся низкие процентные ставки — все это положительные факторы для развития США.С. экономика.
«Это не прерывистое восстановление, это просто другое», — сказал Джим Полсен, главный инвестиционный стратег Wells Capital Management, выступая 10 сентября в Чикагском обществе CFA. «Все по-другому и должно быть хорошо. Самый большой стимул. растет уверенность «.
Главный урок наследия Lehman — составить план портфеля, основанный на том, сколько вы можете позволить себе потерять и забыть о предполагаемой доходности. Будущее может быть неуловимым, но прошлое должно быть поучительным.